ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນ (Money Illusion)

ພາບລວມ

1. ສະຫຼຸບຫຍໍ້

ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນ ແມ່ນແນວໂນ້ມຂອງສະໝອງຂອງເຮົາທີ່ຈະມຸ່ງເນັ້ນໄປທີ່ຕົວເລກທີ່ພິມຢູ່ເທິງໃບຮັບເງິນເດືອນ ຫຼື ປ້າຍລາຄາ ແທນທີ່ຈະເປັນສິ່ງທີ່ເງິນນັ້ນສາມາດຊື້ໄດ້ແທ້ໆ. ເມື່ອທ່ານຮູ້ສຶກຕື່ນເຕັ້ນກັບການຂຶ້ນເງິນເດືອນ 5% ໃນໄລຍະປີທີ່ມີອັດຕາເງິນເຟີ້ 6%, ທ່ານກຳລັງປະສົບກັບພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນ—ຕາມຄວາມຈິງແລ້ວທ່ານທຸກລົງ, ແຕ່ຕົວເລກທີ່ໃຫຍ່ກວ່າເຮັດໃຫ້ທ່ານຮູ້ສຶກວ່າລວຍຂຶ້ນ. ຄວາມລຳອຽງນີ້ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ທຸກຄົນຕັ້ງແຕ່ຜູ້ບໍລິໂພກທົ່ວໄປຈົນເຖິງນັກລົງທຶນທີ່ຊ່ຽວຊານ, ແລະ ມັນຊ່ວຍອະທິບາຍວ່າເປັນຫຍັງເສດຖະກິດບາງຄັ້ງຈຶ່ງມີພຶດຕິກຳທີ່ໜ້າສົງໄສໃນໄລຍະທີ່ເກີດເງິນເຟີ້ ຫຼື ເງິນຝືດ.

2. ວິທະຍາສາດທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫຼັງ

2.1. ການຄົ້ນພົບ ແລະ ປະຫວັດສາດ

ປະກົດການພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນໄດ້ຖືກຮັບຮູ້ໂດຍສັນຊາດຕະຍານຈາກນັກເສດຖະສາດໃນຍຸກກ່ອນ, ແຕ່ Irving Fisher ເປັນຜູ້ຕັ້ງຊື່ ແລະ ອະທິບາຍທິດສະດີຢ່າງຈິງຈັງເປັນຄັ້ງທຳອິດໃນບົດຄວາມປີ 1928 ຂອງລາວຊື່ວ່າ The Money Illusion. ໂດຍຂຽນຂຶ້ນຫຼັງຈາກສົງຄາມໂລກຄັ້ງທີ 1—ເຊິ່ງເປັນໄລຍະທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນທາງການເງິນຢ່າງຮຸນແຮງໃນທົ່ວເອີຣົບ ແລະ ສະຫະລັດ—Fisher ພະຍາຍາມລົບລ້າງຄວາມເຊື່ອໝັ້ນຂອງສາທາລະນະຊົນທີ່ມີຕໍ່ຄວາມໝັ້ນຄົງຂອງສະກຸນເງິນ.

ຈຸດສຳຄັນໃນການຄົ້ນຄວ້າ:

• 1928: Irving Fisher ຕີພິມປຶ້ມ The Money Illusion, ສ້າງພື້ນຖານທາງທິດສະດີ
• 1936: John Maynard Keynes ໄດ້ລວມເອົາພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນເຂົ້າໃນທິດສະດີເສດຖະກິດມະຫາພາກໃນປຶ້ມ The General Theory of Employment, Interest and Money, ໂດຍໃຊ້ມັນເພື່ອອະທິບາຍຄວາມແຂງກະດ້າງຂອງຄ່າຈ້າງ
• 1970s-1980s: ການປະຕິວັດຄວາມຄາດຫວັງຢ່າງມີເຫດຜົນ (Rational Expectations revolution) ໄດ້ປະຖິ້ມພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນເນື່ອງຈາກມັນບໍ່ສອດຄ່ອງກັບການເພີ່ມປະສິດທິພາບສູງສຸດ; James Tobin ສັງເກດເຫັນໃນປີ 1972 ວ່າການສົມມຸດຕິຖານເລື່ອງພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນໄດ້ກາຍເປັນ "ອາດຊະຍາກຳ" ສຳລັບນັກເສດຖະສາດທາງທິດສະດີ
• 1979: Modigliani ແລະ Cohn ໂຕ້ແຍ້ງທິດສະດີຕະຫຼາດທີ່ມີປະສິດທິພາບ (Efficient Market Hypothesis) ໂດຍໃຫ້ເຫດຜົນວ່າການປະເມີນຄ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຕໍ່າເກີນໄປແມ່ນເກີດຈາກພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນ
• 1997: Shafir, Diamond, ແລະ Tversky ຕີພິມການສຶກສາການສຳຫຼວດທີ່ສຳຄັນຂອງພວກເຂົາ, ເຊິ່ງເປັນການຟື້ນຟູແນວຄວາມຄິດດ້ວຍຫຼັກຖານທາງການທົດລອງທີ່ຊັດເຈນ
• 2001: Fehr ແລະ Tyran ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຜົນກະທົບທາງເສດຖະກິດມະຫາພາກຜ່ານເກມທົດລອງ
• 2009: Weber ແລະ ຄະນະ ໄດ້ໃຫ້ຫຼັກຖານທາງເສດຖະກິດປະສາດ (neuroeconomic) ໂດຍໃຊ້ fMRI, ສະແດງໃຫ້ເຫັນພື້ນຖານທາງຊີວະພາບຂອງຄວາມລຳອຽງນີ້
• 2009: Akerlof ແລະ Shiller ລະບຸວ່າພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນເປັນໜຶ່ງໃນຫ້າປັດໄຈທາງຈິດຕະວິທະຍາທີ່ຂັບເຄື່ອນເສດຖະກິດມະຫາພາກໃນປຶ້ມ Animal Spirits

2.2. ນັກຄົ້ນຄວ້າຫຼັກ

2.3. ການສຶກສາທີ່ສຳຄັນ

ການສຶກສາຄວາມພໍໃຈໃນຄ່າຈ້າງ "Ann ກັບ Barbara" (Shafir, Diamond, & Tversky, 1997)

ການສຶກສາທີ່ຊັດເຈນໃນວາລະສານ Quarterly Journal of Economics ໄດ້ທົດສອບສົມມຸດຕິຖານຂອງ Keynesian ກ່ຽວກັບຄວາມແຂງກະດ້າງຂອງຄ່າຈ້າງຜ່ານການສຳຫຼວດທີ່ອອກແບບມາຢ່າງລະມັດລະວັງ. ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມການທົດລອງໄດ້ຮັບສະຖານະການຂອງບຸກຄົນສອງຄົນ:

ຜົນການສຶກສາ:

• ເມື່ອຖືກຖາມວ່າ "ໃຜມີຖານະທາງເສດຖະກິດທີ່ດີກວ່າກັນ?" — ສ່ວນໃຫຍ່ຕອບຖືກວ່າແມ່ນ Ann (ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມສາມາດໃນການຄຳນວນມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ)
• ເມື່ອຖືກຖາມວ່າ "ໃຜມີຄວາມສຸກຫຼາຍກວ່າກັນ?" — ສ່ວນໃຫຍ່ເລືອກ Barbara
• ເມື່ອຖືກຖາມວ່າ "ໃຜມີໂອກາດລາອອກໜ້ອຍກວ່າກັນ?" — ສ່ວນໃຫຍ່ເລືອກ Barbara

ຄວາມເຂົ້າໃຈ: ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງການຕັດສິນທາງເສດຖະກິດ ແລະ ການຕັດສິນຄວາມສຸກ/ພຶດຕິກຳ ຢືນຢັນວ່າຄວາມພໍໃຈນັ້ນຖືກຂັບເຄື່ອນໂດຍກອບຂອງມູນຄ່າທີ່ລະບຸ (nominal frame). Barbara "ຮູ້ສຶກ" ຄືກັບວ່ານາງກຳລັງກ້າວໜ້າໄວກວ່າ ເນື່ອງຈາກຕົວເລກດິບສູງກວ່າ, ເຊິ່ງສ້າງຄວາມຂັດແຍ້ງໃນດ້ານການສະໜອງໃນຕະຫຼາດແຮງງານຕາມທີ່ Keynes ຄາດການໄວ້.

ການສຶກສາທຸລະກຳທີ່ຢູ່ອາໄສ: Adam, Ben, ແລະ Carl (Shafir ແລະ ຄະນະ, 1997)

ເພື່ອທົດສອບຄວາມລຳອຽງຂອງຕະຫຼາດຊັບສິນ, ນັກຄົ້ນຄວ້າໄດ້ສະເໜີສະຖານະການຂອງເຈົ້າຂອງເຮືອນສາມຄົນທີ່ຂາຍເຮືອນຫຼັງຈາກຜ່ານໄປໜຶ່ງປີ:

ຜົນການສຶກສາ: ຜູ້ຕອບແບບສອບຖາມຈັດອັນດັບໃຫ້ Carl ເປັນຜູ້ທີ່ປະສົບຄວາມສຳເລັດທີ່ສຸດ ແລະ Adam ເປັນຜູ້ທີ່ປະສົບຄວາມສຳເລັດໜ້ອຍທີ່ສຸດ.

ຄວາມໝາຍແຝງ: ນັກລົງທຶນມັກກຳໄລທີ່ລະບຸ (nominal gain) ເຊິ່ງເປັນການຂາດທຶນທີ່ແທ້ຈິງ (real loss) ຫຼາຍກວ່າການຂາດທຶນທີ່ລະບຸ (nominal loss) ເຊິ່ງເປັນກຳໄລທີ່ແທ້ຈິງ (real gain). "ຄວາມຫຼີກລ່ຽງການສູນເສຍທາງມູນຄ່າທີ່ລະບຸ" (nominal loss aversion) ນີ້ ຊ່ວຍອະທິບາຍວ່າເປັນຫຍັງຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສຈຶ່ງຢຸດສະງັກໃນໄລຍະທີ່ເສດຖະກິດຕົກຕໍ່າ—ຜູ້ຂາຍປະຕິເສດທີ່ຈະຍອມຮັບການຂາດທຶນຕາມມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ເຖິງແມ່ນວ່າການຖືຄອງຊັບສິນນັ້ນຈະບໍ່ສົມເຫດສົມຜົນທາງເສດຖະກິດກໍຕາມ.

ການທົດລອງຄວາມສອດຄ່ອງທາງຍຸດທະສາດ (Fehr & Tyran, 2001)

ຕີພິມໃນຊື່ "Does Money Illusion Matter?" ການທົດລອງເສດຖະກິດມະຫາພາກທີ່ສຳຄັນນີ້ໄດ້ອອກແບບເກມການກຳນົດລາຄາທີ່ມີຄວາມສອດຄ່ອງທາງຍຸດທະສາດ (ບ່ອນທີ່ລາຄາທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງບໍລິສັດໜຶ່ງຂຶ້ນກັບລາຄາທີ່ບໍລິສັດອື່ນກຳນົດ). ເສດຖະກິດທົດລອງຖືກກະທົບຈາກສະພາວະທີ່ມູນຄ່າທີ່ລະບຸຕິດລົບ (ການຫຼຸດລົງຂອງການສະໜອງເງິນ).

ຈຸດພິກຜັນ: ຕາຕະລາງການຈ່າຍເງິນຖືກນຳສະເໜີໃນຮູບແບບຂອງ ຜົນຕອບແທນທີ່ແທ້ຈິງ (ຄິດໄລ່ທາງຄະນິດສາດໃຫ້ແລ້ວ) ຫຼື ຜົນຕອບແທນທີ່ລະບຸ (ຕ້ອງຄິດໄລ່ເອງ).

ການຄົ້ນພົບທີ່ສຳຄັນ:

• ໃນເງື່ອນໄຂຜົນຕອບແທນທີ່ລະບຸ, ການປັບລາຄາແມ່ນຊ້າຫຼາຍ
• ທີ່ສຳຄັນ, ຄວາມຊັກຊ້ານັ້ນບໍ່ໄດ້ເກີດຈາກບຸກຄົນທີ່ບໍ່ສາມາດຄິດໄລ່ເລກໄດ້ພຽງຢ່າງດຽວ
• ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມທີ່ມີເຫດຜົນ, ໂດຍຄາດການວ່າຜູ້ອື່ນຈະປະສົບກັບພາບລວງຕາ ແລະ ຮັກສາລາຄາໃຫ້ສູງໄວ້, ກໍໄດ້ເລືອກຢ່າງສົມເຫດສົມຜົນທີ່ຈະຮັກສາລາຄາຂອງຕົນໃຫ້ສູງເຊັ່ນກັນ

ຄວາມເຂົ້າໃຈທາງຍຸດທະສາດ: ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນເຮັດໜ້າທີ່ເປັນຄວາມລົ້ມເຫຼວໃນການປະສານງານ. ຊົນກຸ່ມນ້ອຍທີ່ມັກຈະມີພາບລວງຕາສາມາດບັງຄັບໃຫ້ຕະຫຼາດທັງໝົດມີພຶດຕິກຳທີ່ບໍ່ສົມເຫດສົມຜົນໄດ້—ເຊິ່ງແມ່ນ "ຜົນກະທົບຕົວຄູນ" (Multiplier Effect) ຂອງຄວາມລຳອຽງທາງພຶດຕິກຳໃນເສດຖະກິດມະຫາພາກ.

ການສຶກສາການປະເມີນຄ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ (Modigliani & Cohn, 1979)

ນັກຄົ້ນຄວ້າເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ໂຕ້ແຍ້ງທິດສະດີຕະຫຼາດທີ່ມີປະສິດທິພາບ ໂດຍໃຫ້ເຫດຜົນວ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຕົກໃນຊຸມປີ 1970 ເປັນຂໍ້ຜິດພາດຄັ້ງໃຫຍ່ທີ່ເກີດຈາກພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນ.

ສົມມຸດຕິຖານ: ນັກລົງທຶນປະເມີນມູນຄ່າຮຸ້ນໂດຍການຄິດສ່ວນຫຼຸດກະແສເງິນສົດໃນອະນາຄົດ. ໃນຊຸມປີ 1970, ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ລະບຸແມ່ນສູງເນື່ອງຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້. ນັກລົງທຶນໄດ້ໃຊ້ອັດຕາທີ່ລະບຸທີ່ສູງເຫຼົ່ານີ້ເພື່ອຄິດສ່ວນຫຼຸດກະແສເງິນສົດທີ່ແທ້ຈິງ (ຫຼື ບໍ່ໄດ້ປັບການເຕີບໂຕຂອງລາຍຮັບຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້).

ຜົນຕາມມາ: ຄວາມບໍ່ສອດຄ່ອງທາງຄະນິດສາດນີ້ເຮັດໃຫ້ເກີດການປະເມີນຄ່າຕໍ່າເກີນໄປຢ່າງຮຸນແຮງ—ພວກເຂົາໂຕ້ແຍ້ງວ່າດັດຊະນີ S&P 500 ຖືກປະເມີນຄ່າຕໍ່າເກີນໄປເຖິງ 50% ເພາະວ່ານັກລົງທຶນບໍ່ເຂົ້າໃຈວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຊ່ວຍເພີ່ມລາຍຮັບທີ່ລະບຸຂອງບໍລິສັດ. ການຄົ້ນຄວ້າຕໍ່ມາໂດຍ Cohen, Polk, ແລະ Vuolteenaho (2005) ໄດ້ຢືນຢັນກົນໄກນີ້.

2.4. ພື້ນຖານທາງລະບົບປະສາດ

ການຄົ້ນພົບ vmPFC (Weber ແລະ ຄະນະ, 2009)

ບາງທີຫຼັກຖານທີ່ໜ້າປະທັບໃຈທີ່ສຸດອາດຈະມາຈາກເສດຖະກິດປະສາດ (neuroeconomics). ການສຶກສາ fMRI ທີ່ສຳຄັນໄດ້ສັງເກດສະໝອງຂອງຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມໃນຂະນະທີ່ເຮັດການຕັດສິນໃຈທາງເສດຖະກິດພາຍໃຕ້ສະພາວະເງິນເຟີ້ທີ່ແຕກຕ່າງກັນ, ໂດຍເນັ້ນໃສ່ ventromedial prefrontal cortex (vmPFC)—ເຊິ່ງເປັນພື້ນທີ່ສະໝອງທີ່ເປັນສູນກາງຂອງຂະບວນການປະມວນຜົນລາງວັນ ແລະ ການປະເມີນຄ່າ.

ການທົດລອງ: ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມໄດ້ຮັບລາງວັນເປັນເງິນໃນສອງເງື່ອນໄຂ:

• ມູນຄ່າລະບຸສູງ / ລາຄາສູງ: ໄດ້ຮັບເງິນເພີ່ມຂຶ້ນ 50%, ແຕ່ລາຄາກໍສູງຂຶ້ນ 50%
• ມູນຄ່າລະບຸຕໍ່າ / ລາຄາຕໍ່າ: ໄດ້ຮັບເງິນພື້ນຖານພ້ອມກັບລາຄາພື້ນຖານ

ການຄົ້ນພົບ: ຕາມເຫດຜົນແລ້ວ, ສັນຍານລາງວັນຄວນຈະຄືກັນ (ອຳນາດການຊື້ຄົງທີ່). ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ການສະແກນ fMRI ເປີດເຜີຍໃຫ້ເຫັນ ການກະຕຸ້ນທີ່ສູງກວ່າຢ່າງເຫັນໄດ້ຊັດໃນ vmPFC ໃນຊ່ວງເງື່ອນໄຂມູນຄ່າລະບຸສູງ.

ຄວາມໝາຍແຝງ: ວົງຈອນລາງວັນຂອງສະໝອງ "ສະຫວ່າງຂຶ້ນ" ສຳລັບຕົວເລກທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ. ການເຂົ້າລະຫັດທາງຊີວະພາບຂອງມູນຄ່າປະກົດວ່າເປັນມູນຄ່າທີ່ລະບຸບາງສ່ວນ. ນີ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນບໍ່ແມ່ນພຽງແຕ່ຂໍ້ບົກຜ່ອງທາງການສຶກສາເທົ່ານັ້ນ ແຕ່ເປັນ ການຕອບສະໜອງທາງສະລີລະວິທະຍາ (physiological response)—ສະໝອງໄດ້ນຳເອົາວົງຈອນປະສາດທີ່ໃຊ້ສຳລັບການນັບຈຳນວນ (ເຊັ່ນ: ໝາກໄມ້ ຫຼື ໝາກເບີຣີ) ກັບມາໃຊ້ໃໝ່ເພື່ອຕິດຕາມເງິນ, ເຊິ່ງເປັນການຍາກທີ່ຈະລວມເອົາແນວຄວາມຄິດທີ່ເປັນນາມມະທຳຂອງ "ອັດຕາເງິນເຟີ້" ເຂົ້າໄປໃນສັນຍານລາງວັນໂດປາມີນ (dopamine).

ກົນໄກທາງສະຕິປັນຍາທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ:

• ຜົນກະທົບຂອງກອບ (Framing Effect): ມູນຄ່າທີ່ລະບຸເຮັດໜ້າທີ່ເປັນ "ກອບ" ຫຼື "ຈຸດຍຶດ" ມາດຕະຖານ ເພາະວ່າມັນເຫັນໄດ້ຊັດເຈນ, ຊັດເຈນ, ແລະ ບໍ່ຕ້ອງໃຊ້ຄວາມພະຍາຍາມ
• ການຍຶດຕິດ ແລະ ການປັບຕົວ (Anchoring and Adjustment): ເຖິງແມ່ນວ່າບຸກຄົນຈະພະຍາຍາມປັບຄ່າອັດຕາເງິນເຟີ້, ພວກເຂົາກໍຍັງຍຶດຕິດກັບຕົວເລກທີ່ລະບຸ; ການປັບຕົວມັກຈະບໍ່ພຽງພໍ
• ຄວາມງ່າຍທາງສະຕິປັນຍາ (Cognitive Ease): ການຄິດວ່າ "ໜຶ່ງໂດລາກໍຄືໜຶ່ງໂດລາ" ແມ່ນວິທີລັດທີ່ມີປະສິດທິພາບສູງເຊິ່ງຊ່ວຍຫຼຸດຜ່ອນພາລະທາງສະຕິປັນຍາ

3. ຕົ້ນກຳເນີດທາງວິວັດທະນາການ

ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນອາດຈະຍັງຄົງຢູ່ຍ້ອນວ່າສະໝອງຂອງເຮົາວິວັດທະນາການມາກ່ອນການປະດິດສະກຸນເງິນຫຼາຍ, ຍັງບໍ່ທັນເວົ້າເຖິງແນວຄວາມຄິດຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້. ມີຫຼາຍປັດໄຈທາງວິວັດທະນາການທີ່ມີສ່ວນເຮັດໃຫ້ເກີດສິ່ງນີ້:

ລະບົບລາງວັນຕາມປະລິມານ: ບັນພະບຸລຸດຂອງເຮົາຈຳເປັນຕ້ອງຕິດຕາມປະລິມານສະເພາະ—ໝາກເບີຣີທີ່ເກັບມາ, ສັດທີ່ລ່າໄດ້, ເດັກນ້ອຍທີ່ຕ້ອງລ້ຽງດູ. ສະໝອງໄດ້ພັດທະນາວົງຈອນປະສາດເພື່ອປະມວນຜົນ ແລະ ໃຫ້ລາງວັນແກ່ການໄດ້ມາເຊິ່ງສິ່ງທີ່ "ຫຼາຍກວ່າ". ລະບົບການນັບແບບບູຮານເຫຼົ່ານີ້ປະຈຸບັນຖືກນຳມາດັດແປງເພື່ອໃຊ້ຕິດຕາມເງິນ, ແຕ່ມັນບໍ່ສາມາດລວມເອົາຕົວຄູນທີ່ເປັນນາມມະທຳເຊັ່ນ: ອຳນາດການຊື້ ເຂົ້າໄປໄດ້ງ່າຍໆ.

ການປະຢັດພະລັງງານ: ສະໝອງໃຊ້ພະລັງງານທາງເມຕາບໍລິດປະມານ 20% ຂອງເຮົາ. ການຄຳນວນມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີຂັ້ນຕອນທາງສະຕິປັນຍາເພີ່ມເຕີມ (ການເຂົ້າເຖິງຂໍ້ມູນອັດຕາເງິນເຟີ້, ການຄິດໄລ່, ການປຽບທຽບຂ້າມໄລຍະເວລາ). ມູນຄ່າທີ່ລະບຸສາມາດໃຊ້ງານໄດ້ທັນທີ, ເຮັດໃຫ້ມັນກາຍເປັນຄ່າມາດຕະຖານສຳລັບການຕັດສິນໃຈທີ່ປະຢັດພະລັງງານ.

ວິທີລັດໃນການປັບຕົວ: ສຳລັບປະຫວັດສາດຂອງມະນຸດສ່ວນໃຫຍ່, ແລະ ແມ່ນແຕ່ໃນສະພາບແວດລ້ອມທີ່ມີອັດຕາເງິນເຟີ້ຕໍ່າໃນປັດຈຸບັນ, ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ແລະ ມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງແມ່ນມີໜ້ອຍຫຼາຍໃນໄລຍະເວລາສັ້ນໆ. ວິທີລັດທີ່ວ່າ "ໜຶ່ງໜ່ວຍກໍຄືໜຶ່ງໜ່ວຍ" ສາມາດໃຊ້ໄດ້ດີພຽງພໍໃນເກືອບທຸກເວລາ, ເຊິ່ງເປັນການເສີມສ້າງການນຳໃຊ້ມັນ. ຄວາມລຳອຽງນີ້ຈະກາຍເປັນບັນຫາຮ້າຍແຮງກໍຕໍ່ເມື່ອໄລຍະເວລາຍາວນານຂຶ້ນ (ການລົງທຶນໄລຍະຍາວ) ຫຼື ອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາ (ການປ່ຽນແປງລະບອບການປົກຄອງ).

ການສົ່ງສັນຍານທາງສັງຄົມ: ໃນສັດສັງຄົມ, ຖານະທີ່ກ່ຽວຂ້ອງແມ່ນສຳຄັນ. ຕົວເລກທີ່ລະບຸທີ່ສູງກວ່າ—ບໍ່ວ່າອຳນາດການຊື້ທີ່ແທ້ຈິງຈະເປັນແນວໃດ—ອາດຈະເປັນສັນຍານຂອງຄວາມສຳເລັດໃຫ້ຜູ້ອື່ນ ແລະ ຕົນເອງໄດ້ເຫັນ. ຄວາມພໍໃຈທາງຈິດຕະວິທະຍາຈາກການ "ຫາໄດ້ຫຼາຍກວ່າ" ອາດຈະໃຫ້ຂໍ້ໄດ້ປຽບທາງສັງຄົມທີ່ແທ້ຈິງ ເຖິງແມ່ນວ່າຈະບໍ່ມີກຳໄລທີ່ແທ້ຈິງເລີຍກໍຕາມ.

4. ຄວາມລຳອຽງນີ້ສະແດງອອກແນວໃດ

4.1. ໃນຊີວິດປະຈຳວັນ

• ຄວາມພໍໃຈໃນຄ່າຈ້າງ: ຮູ້ສຶກດີໃຈກັບການຂຶ້ນເງິນເດືອນ 3% ໃນຂະນະທີ່ບໍ່ສັງເກດເຫັນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ 4% ໝາຍຄວາມວ່າເຈົ້າກຳລັງມີລາຍໄດ້ໜ້ອຍລົງແທ້ໆ
• ການຍຶດຕິດລາຄາ: ຈື່ໄດ້ວ່າກາເຟ "ເຄີຍລາຄາ $1.50" ແລະ ຮູ້ສຶກວ່າຖືກຂູດຮີດໃນລາຄາ $3.50, ໂດຍບໍ່ໄດ້ຄຳນວນວ່າລາຄາທີ່ແທ້ຈິງມີການປ່ຽນແປງຫຼືບໍ່
• ການຕັດສິນໃຈໃນການອອມເງິນ: ເກັບເງິນໄວ້ໃນບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດທີ່ໄດ້ດອກເບ້ຍ 1% ໃນຊ່ວງທີ່ມີອັດຕາເງິນເຟີ້ 3% ເພາະຄິດວ່າ "ຢ່າງໜ້ອຍມັນກໍງອກເງີຍ"
• ການລ່າຂອງຖືກ: ຮູ້ສຶກພໍໃຈທີ່ໄດ້ຊື້ສິນຄ້າ "ຫຼຸດລາຄາ" ໃນລາຄາ $80 (ລາຄາເດີມ $100) ໂດຍບໍ່ໄດ້ພິຈາລະນາວ່າມູນຄ່າ $80 ນັ້ນສະທ້ອນເຖິງມູນຄ່າທີ່ຍຸດຕິທຳຫຼືບໍ່
• ການວາງແຜນກະສຽນ: ຕັ້ງເປົ້າໝາຍລາຍໄດ້ຫຼັງກະສຽນຕາມມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ($50,000/ປີ) ໂດຍບໍ່ໄດ້ປັບຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນອະນາຄົດຫຼາຍສິບປີ

4.2. ໃນບ່ອນເຮັດວຽກ

• ການຕໍ່ລອງເງິນເດືອນ: ມຸ່ງເນັ້ນໄປທີ່ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ແທນທີ່ຈະປຽບທຽບອຳນາດການຊື້
• ຄວາມແຂງກະດ້າງຂອງຄ່າຈ້າງ: ພະນັກງານຍອມຮັບການຫຼຸດຄ່າຈ້າງທີ່ແທ້ຈິງຜ່ານອັດຕາເງິນເຟີ້ ໃນຂະນະທີ່ຕໍ່ຕ້ານຢ່າງຮຸນແຮງຕໍ່ການຫຼຸດຄ່າຈ້າງຕາມມູນຄ່າທີ່ລະບຸໃນລະດັບດຽວກັນ
• ການວາງແຜນງົບປະມານ: ການຕັ້ງງົບປະມານໃນຮູບແບບຂອງມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ໂດຍບໍ່ໄດ້ຄຳນຶງເຖິງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ
• ຕົວຊີ້ວັດການປະຕິບັດງານ: ສະເຫຼີມສະຫຼອງການເຕີບໂຕຂອງລາຍຮັບທີ່ລະບຸ ໃນຂະນະທີ່ບໍ່ສົນໃຈປະສິດທິພາບທີ່ແທ້ຈິງ (ຫຼັງຈາກປັບອັດຕາເງິນເຟີ້)
• ເງື່ອນໄຂສັນຍາ: ການຕໍ່ລອງສັນຍາຫຼາຍປີດ້ວຍການຈ່າຍເງິນຕາມມູນຄ່າທີ່ລະບຸຄົງທີ່ ແທນທີ່ຈະເປັນເງື່ອນໄຂທີ່ອ້າງອີງຕາມດັດຊະນີເງິນເຟີ້

4.3. ໃນທຸລະກິດ ແລະ ການຕະຫຼາດ

• ຈິດຕະວິທະຍາລາຄາ: ການຕັ້ງລາຄາໃນຈຸດທີ່ດຶງດູດທາງຈິດຕະວິທະຍາໃນຮູບແບບມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ($9.99) ໂດຍບໍ່ຄຳນຶງເຖິງມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ
• Shrinkflation (ການຫົດຕົວຂອງສິນຄ້າແຕ່ລາຄາເດີມ): ຫຼຸດປະລິມານສິນຄ້າລົງ ແຕ່ຮັກສາລາຄາທີ່ລະບຸໄວ້ຄືເກົ່າ (ສວຍໂອກາດຈາກການຍຶດຕິດລາຄາທີ່ລະບຸ)
• ການໂຄສະນາຜົນຕອບແທນທີ່ລະບຸ: ຜະລິດຕະພັນທາງການເງິນທີ່ໂຄສະນາດ້ວຍຜົນຕອບແທນທີ່ລະບຸ ໂດຍບໍ່ມີບໍລິບົດຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້
• ໂຄງການຄວາມພັກດີ: ລະບົບຄະແນນທີ່ສ້າງຄວາມຮູ້ສຶກເຖິງການສະສົມໃນຮູບແບບມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ໂດຍບໍ່ມີມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງທີ່ໂປ່ງໃສ
• ໂຄງສ້າງຄ່າຈ້າງ: ບໍລິສັດສະເໜີການຂຶ້ນເງິນເດືອນຕາມມູນຄ່າທີ່ລະບຸໜ້ອຍລົງໃນຊ່ວງອັດຕາເງິນເຟີ້ຕໍ່າ (ການຕັດຄ່າຈ້າງທີ່ແທ້ຈິງ) ເຊິ່ງຮູ້ສຶກຄືກັບການດູຖູກໜ້ອຍກວ່າການຕັດເງິນເດືອນຕາມມູນຄ່າທີ່ລະບຸໃນຈຳນວນທີ່ເທົ່າກັນ

4.4. ໃນການເມືອງ ແລະ ສື່ມວນຊົນ

• ການລາຍງານງົບປະມານ: ຂ່າວລາຍງານການໃຊ້ຈ່າຍຂອງລັດຖະບານໃນຮູບແບບມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ("ງົບປະມານທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນປະຫວັດສາດ") ໂດຍບໍ່ໄດ້ປັບຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້
• ຄວາມຄິດຮອດອະດີດທາງເສດຖະກິດ: ນັກການເມືອງອ້າງເຖິງລາຄາທີ່ລະບຸໃນອະດີດ ("ນໍ້າມັນເຄີຍລາຄາ $1") ເພື່ອກະຕຸ້ນຄວາມວິຕົກກັງວົນກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້
• Tax Bracket Creep (ການເສຍພາສີໃນອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນ): ລັດຖະບານເກັບລາຍຮັບທີ່ແທ້ຈິງໄດ້ຫຼາຍຂຶ້ນ ເນື່ອງຈາກລາຍໄດ້ທີ່ລະບຸເພີ່ມຂຶ້ນຈົນເຂົ້າສູ່ຖານພາສີທີ່ສູງຂຶ້ນ
• ການໂຕ້ວາທີກ່ຽວກັບປະກັນສັງຄົມ: ການໃຊ້ "Chained CPI" ເພື່ອຕັດຜົນປະໂຫຍດທີ່ແທ້ຈິງຢ່າງມີປະສິດທິຜົນ ໃນຂະນະທີ່ຮັກສາມູນຄ່າທີ່ລະບຸໄວ້
• ການນຳສະເໜີການຂາດດຸນ: ການນຳສະເໜີການຂາດດຸນ/ໜີ້ສິນ ໃນຮູບແບບມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ເຊິ່ງຟັງເບິ່ງເປັນຕາຢ້ານ ໂດຍບໍ່ມີບໍລິບົດຂອງອັດຕາສ່ວນ GDP

4.5. ໃນການດູແລສຸຂະພາບ

• ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການດູແລສຸຂະພາບ: ການປະເມີນຄ່າປິ່ນປົວໃນຮູບແບບມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ໂດຍບໍ່ພິຈາລະນາເຖິງການປ່ຽນແປງຂອງມູນຄ່າປະກັນໄພ
• ການກຳນົດລາຄາຍາ: ການຮັບຮູ້ຂອງຄົນເຈັບຕໍ່ຄ່າຍາໂດຍອີງໃສ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຮ່ວມ (copay) ທີ່ລະບຸ ແທນທີ່ຈະເປັນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ແທ້ຈິງທັງໝົດ
• ເບ້ຍປະກັນໄພ: ຄວາມຮູ້ສຶກວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງເບ້ຍປະກັນແມ່ນ "ບໍ່ຍຸດຕິທຳ" ໂດຍບໍ່ໄດ້ປຽບທຽບກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງການດູແລສຸຂະພາບໂດຍລວມ
• ການອອມເງິນເພື່ອການແພດ: ການປະກອບສ່ວນເຂົ້າ HSA ແນໃສ່ຈຳນວນເງິນທີ່ລະບຸ ແທນທີ່ຈະເປັນຄວາມຕ້ອງການດ້ານສຸຂະພາບທີ່ແທ້ຈິງທີ່ຄາດຄະເນໄວ້

4.6. ໃນການເງິນ ແລະ ການລົງທຶນ

• ການປະເມີນມູນຄ່າພັນທະບັດ: "ພາວະກືນບໍ່ເຂົ້າຄາຍไม่ออกຂອງຜູ້ຖືພັນທະບັດ" (Bondholder's Dilemma)—ການປະຕິບັດຕໍ່ການຈ່າຍດອກເບ້ຍທີ່ລະບຸວ່າເປັນລາຍໄດ້ ໃນຂະນະທີ່ເງິນຕົ້ນຫຼຸດລົງໃນມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ
• ການປະເມີນມູນຄ່າຮຸ້ນ: ຄວາມເຂົ້າໃຈຜິດຂອງ "Fed Model" ໃນການປຽບທຽບອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງກຳໄລກັບອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງພັນທະບັດທີ່ລະບຸ
• ການຕັດສິນໃຈເລື່ອງທີ່ຢູ່ອາໄສ: ການປຽບທຽບການຈ່າຍຄ່າຈຳນອງທີ່ລະບຸກັບຄ່າເຊົ່າໃນປະຈຸບັນ ໂດຍບໍ່ໄດ້ຄາດຄະເນການເຕີບໂຕຂອງຄ່າເຊົ່າ
• ການຄິດໄລ່ເງິນກະສຽນ: ຄວາມລົ້ມເຫຼວໃນການປັບເປົ້າໝາຍການອອມເງິນທີ່ຕ້ອງການຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້
• ການປະເມີນຜົນການປະຕິບັດງານ: ການຕັດສິນຜົນຕອບແທນຈາກການລົງທຶນໃນຮູບແບບມູນຄ່າທີ່ລະບຸ; ສະເຫຼີມສະຫຼອງຜົນຕອບແທນ 6% ໃນໄລຍະອັດຕາເງິນເຟີ້ 5% ວ່າ "ດີ"

5. ກໍລະນີສຶກສາໃນໂລກແຫ່ງຄວາມເປັນຈິງ

ກໍລະນີສຶກສາ 1: ພາວະເງິນເຟີ້ຮຸນແຮງໃນເຢຍລະມັນ (1921-1923)

• ບໍລິບົດ: ຫຼັງສົງຄາມໂລກຄັ້ງທີ 1 ເຢຍລະມັນປະເຊີນກັບຄ່າປັບໃໝສົງຄາມຢ່າງມະຫາສານ ແລະ ເລືອກທີ່ຈະພິມເງິນເພື່ອຈ່າຍໜີ້, ເຊິ່ງກໍ່ໃຫ້ເກີດເຫດການເງິນເຟີ້ທີ່ຮຸນແຮງທີ່ສຸດໃນປະຫວັດສາດ.

• ສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນ: "ນິທານພໍ່ຄ້າເຢຍລະມັນ" ທີ່ມີຊື່ສຽງຂອງ Irving Fisher ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງໂສກນາດຕະກຳນີ້: ພໍ່ຄ້າຄົນໜຶ່ງຊື້ເສື້ອມາກ 10 ມາກ ແລະ ຂາຍໃນລາຄາ 20 ມາກ, ໂດຍເຊື່ອວ່ານາງໄດ້ກຳໄລ 10 ມາກ. ແນວໃດກໍຕາມ, ໃນຊ່ວງໄລຍະເວລາທີ່ຖືຄອງ, ລະດັບລາຄາໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນສາມເທົ່າ—ການຊື້ເສື້ອມາປ່ຽນໃໝ່ຕອນນີ້ຕ້ອງຈ່າຍເຖິງ 30 ມາກ.

• ຄວາມລຳອຽງທີ່ກຳລັງເຮັດວຽກ: ໂດຍການສຸມໃສ່ກຳໄລທີ່ລະບຸ 10 ມາກ, ພໍ່ຄ້າບໍ່ຮູ້ຕົວວ່ານາງກຳລັງສູນເສຍທຶນທີ່ແທ້ຈິງ. ໂດຍພື້ນຖານແລ້ວນາງກຳລັງຂາຍສິນຄ້າໃນສາງຂອງນາງໃນລາຄາຂາດທຶນ ໃນຂະນະທີ່ຈ່າຍພາສີສຳລັບ "ກຳໄລ" ທີ່ເປັນພາບລວງຕາຂອງນາງ.

• ຜົນຕາມມາ: ເງິນເກັບຂອງຊົນຊັ້ນກາງໃນເຢຍລະມັນ—ເຊິ່ງຖືກເກັບໄວ້ໃນພັນທະບັດລັດຖະບານ ແລະ ເງິນຝາກທະນາຄານທີ່ມີມູນຄ່າລະບຸ—ຖືກທຳລາຍຈົນໝົດສິ້ນ. ໃນຕອນທຳອິດ, ຊາວເຢຍລະມັນຈົ່ມວ່າສິນຄ້າເລີ່ມ "ແພງ" ຂຶ້ນ (ມຸມມອງດ້ານການສະໜອງ) ແທນທີ່ຈະຮັບຮູ້ວ່າເງິນກຳລັງຈະບໍ່ມີຄ່າ (ມຸມມອງດ້ານການເງິນ). ພາບລວງຕານີ້ຈະແຕກສະຫຼາຍກໍຕໍ່ເມື່ອອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາຈົນລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນສອງເທົ່າໃນທຸກໆສອງສາມມື້.

• ບົດຮຽນທີ່ໄດ້ຮັບ: ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນສາມາດຍັງຄົງຢູ່ໄດ້ເຖິງແມ່ນວ່າຈະຢູ່ພາຍໃຕ້ສະພາບການທີ່ຮຸນແຮງ ຈົນກວ່າຕົ້ນທຶນຈະບໍ່ສາມາດທົນຮັບໄດ້ອີກຕໍ່ໄປ. ຄວາມຊັກຊ້າລະຫວ່າງຄວາມເປັນຈິງ ແລະ ການຮັບຮູ້ ເຮັດໃຫ້ເກີດການທຳລາຍຄວາມຮັ່ງມີຢ່າງມະຫາສານກ່ອນທີ່ຈະມີການປັບຕົວທາງພຶດຕິກຳ.

ກໍລະນີສຶກສາ 2: ຜົນກະທົບ "Teuro" ຂອງການນຳໃຊ້ເງິນເອີໂຣ (2002)

• ບໍລິບົດ: ເມື່ອເງິນເອີໂຣຖືກນຳໃຊ້ໃນຮູບແບບເງິນສົດໃນປີ 2002, ໂດຍປ່ຽນແທນສະກຸນເງິນແຫ່ງຊາດໃນທົ່ວຢູໂຣໂຊນ, ປະຊາຊົນຕ້ອງປັບຕົວເຂົ້າກັບລະບົບລາຄາທີ່ລະບຸແບບໃໝ່ທັງໝົດ.

• ສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນ: ປະຊາຊົນໃນທົ່ວຢູໂຣໂຊນຈົ່ມກ່ຽວກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາຢ່າງມະຫາສານ. ໃນເຢຍລະມັນ, ເງິນເອີໂຣຖືກເອີ້ນແບບເຍາະເຍີ້ຍວ່າ "Teuro" (ເປັນການຫຼິ້ນຄຳຈາກ "teuer," ເຊິ່ງແປວ່າແພງ).

• ຄວາມລຳອຽງທີ່ກຳລັງເຮັດວຽກ: ອົງການສະຖິຕິທາງການສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງອັດຕາເງິນເຟີ້ໂດຍລວມທີ່ຄົງທີ່. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຜູ້ບໍລິໂພກມຸ່ງເນັ້ນໄປທີ່ສິນຄ້າລາຄາຖືກທີ່ຊື້ເລື້ອຍໆ (ກາເຟ, ເຂົ້າຈີ່, ຕັດຜົມ) ເຊິ່ງມີການປັດເສດຂຶ້ນແທ້ (ດັດຊະນີ "Cappuccino Index"), ໃນຂະນະທີ່ບໍ່ສົນໃຈການຫຼຸດລົງຂອງລາຄາໃນສິນຄ້າລາຄາແພງເຊັ່ນ: ເຄື່ອງໃຊ້ໄຟຟ້າ. ການເລືອກໃຫ້ຄວາມສົນໃຈຕໍ່ການປ່ຽນແປງຂອງມູນຄ່າທີ່ລະບຸທີ່ເຫັນໄດ້ຊັດເຈນນີ້ ເຮັດໃຫ້ເກີດການຮັບຮູ້ເຖິງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສູງກວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຕົວຈິງຫຼາຍ.

• ຜົນຕາມມາ: ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຖືກຮັບຮູ້ນີ້ (ເຊິ່ງຂັບເຄື່ອນໂດຍຄວາມລຳອຽງທາງມູນຄ່າທີ່ລະບຸ) ໄດ້ທຳລາຍຄວາມໝັ້ນໃຈຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ ແລະ ເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດຂອງຢູໂຣໂຊນຊ້າລົງ, ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຖືກຮັບຮູ້ນັ້ນມີຄວາມສຳຄັນເທົ່າກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ຕົວຈິງສຳລັບຜົນໄດ້ຮັບທາງເສດຖະກິດ.

• ບົດຮຽນທີ່ໄດ້ຮັບ: ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນເຮັດວຽກແບບເລືອກເຟັ້ນ—ຄົນເຮົາຈະສັງເກດເຫັນການປ່ຽນແປງຂອງມູນຄ່າທີ່ລະບຸໃນການຊື້ທີ່ເຫັນໄດ້ຊັດເຈນ ແລະ ເຮັດເລື້ອຍໆ ຫຼາຍກວ່າການຊື້ສິນຄ້າຂະໜາດໃຫຍ່ທີ່ດົນໆຊື້ເທື່ອ, ເຊິ່ງບິດເບືອນການຮັບຮູ້ຂອງພວກເຂົາກ່ຽວກັບສະພາບເສດຖະກິດໂດຍລວມ.

ກໍລະນີສຶກສາ 3: ພາວະເງິນເຟີ້ພ້ອມກັບການຫວ່າງງານ (Stagflation) ໃນຊຸມປີ 1970 ແລະ ການລົ້ມສະຫຼາຍຂອງເສັ້ນໂຄ້ງ Phillips

• ບໍລິບົດ: ໃນຊຸມປີ 1960, ຜູ້ກຳນົດນະໂຍບາຍເຊື່ອວ່າພວກເຂົາສາມາດໃຊ້ປະໂຫຍດຈາກເສັ້ນໂຄ້ງ Phillips (ການແລກປ່ຽນລະຫວ່າງການຫວ່າງງານ ແລະ ອັດຕາເງິນເຟີ້) ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນການຫວ່າງງານຢ່າງຖາວອນ ໂດຍການຍອມຮັບອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສູງຂຶ້ນ.

• ສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນ: ນະໂຍບາຍນີ້ອາໄສການທີ່ຄົນງານປະສົບກັບພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນ—ຍອມຮັບຄ່າຈ້າງທີ່ລະບຸສູງຂຶ້ນວ່າເປັນກຳໄລທີ່ແທ້ຈິງ. ໃນຊຸມປີ 1970, ພາບລວງຕານີ້ໄດ້ເສື່ອມລົງ. ສະຫະພັນກຳມະບານເລີ່ມດັດສະນີສັນຍາກັບ CPI (ການປັບຄ່າຄອງຊີບ). ເມື່ອຄົນງານຄາດການເຖິງອັດຕາເງິນເຟີ້, ພວກເຂົາກໍຮຽກຮ້ອງໃຫ້ຂຶ້ນຄ່າຈ້າງທີ່ລະບຸລ່ວງໜ້າ.

• ຄວາມລຳອຽງທີ່ກຳລັງເຮັດວຽກ: ໃນເບື້ອງຕົ້ນ, ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນເຮັດໃຫ້ການແລກປ່ຽນນີ້ໄດ້ຜົນ—ຄົນງານຮູ້ສຶກພໍໃຈກັບການຂຶ້ນເງິນເດືອນທີ່ລະບຸເຖິງແມ່ນວ່າມັນຈະຕາມບໍ່ທັນອັດຕາເງິນເຟີ້ກໍຕາມ. ແຕ່ການສວຍໂອກາດຈາກຄວາມລຳອຽງນີ້ຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ ນຳໄປສູ່ການຮຽນຮູ້ ແລະ ການປັບຕົວ.

• ຜົນຕາມມາ: ການແລກປ່ຽນຕາມເສັ້ນໂຄ້ງ Phillips ໄດ້ລົ້ມສະຫຼາຍລົງ, ນຳໄປສູ່ພາວະ Stagflation (ອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງປະສົມກັບອັດຕາການຫວ່າງງານສູງ)—ເຊິ່ງເປັນສະຖານະການທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດຂອງທັງສອງຢ່າງ.

• ບົດຮຽນທີ່ໄດ້ຮັບ: ເຖິງແມ່ນວ່າພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນຈະມີຢູ່ຈິງ, ແຕ່ມັນກໍບໍ່ໄດ້ມີຢ່າງບໍ່ຈຳກັດ. ການທີ່ຜູ້ກຳນົດນະໂຍບາຍສວຍໂອກາດຈາກມັນຢ່າງຮຸນແຮງ ໃນທີ່ສຸດກໍຈະເປັນການທຳລາຍຈຸດຍຶດเหนี่ยว, ນຳໄປສູ່ຜົນໄດ້ຮັບທີ່ຮ້າຍແຮງກວ່າການບໍ່ໄດ້ສວຍໂອກາດຈາກຄວາມລຳອຽງນີ້ເລີຍ.

ຕົວຢ່າງທາງປະຫວັດສາດ: ພາວະກືນບໍ່ເຂົ້າຄາຍไม่ออกຂອງຜູ້ຖືພັນທະບັດ ຕາມທິດສະດີຂອງ Fisher

Irving Fisher ໄດ້ລະບຸຮູບແບບທີ່ໜ້າເສົ້າໃຈໃນໝູ່ນັກລົງທຶນແບບອະນຸລັກນິຍົມ: ຜູ້ຖືພັນທະບັດທີ່ຊື້ພັນທະບັດໄລຍະຍາວເພື່ອ "ຄວາມປອດໄພ" ນັ້ນ ຕົວຈິງແລ້ວກຳລັງເກງກຳໄລກັບລະດັບລາຄາ. ຖ້າອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂຶ້ນ, ການຈ່າຍດອກເບ້ຍທີ່ພວກເຂົາໄດ້ຮັບ—ເຊິ່ງພວກເຂົາຖືວ່າເປັນລາຍໄດ້ເພື່ອໃຊ້ຈ່າຍ—ນັ້ນ ໂດຍພື້ນຖານແລ້ວແມ່ນການຄືນທຶນຂອງພວກເຂົາເອງທີ່ກຳລັງເສື່ອມຄ່າລົງ.

Fisher ໂຕ້ແຍ້ງວ່າໂດຍການປະຕິບັດຕໍ່ການຄືນທຶນນີ້ວ່າເປັນລາຍໄດ້, ຜູ້ຖືພັນທະບັດໄດ້ເຮັດໃຫ້ຄວາມຮັ່ງມີທີ່ແທ້ຈິງຂອງພວກເຂົາຫຼຸດລົງ ໃນຂະນະທີ່ຍັງຮູ້ສຶກປອດໄພທາງການເງິນ. ຜູ້ຖືພັນທະບັດທີ່ໄດ້ຮັບດອກເບ້ຍລະບຸ 5% ໃນໄລຍະອັດຕາເງິນເຟີ້ 3% ແລະ ໃຊ້ຈ່າຍດອກເບ້ຍທັງໝົດ ຕົວຈິງແລ້ວແມ່ນກຳລັງບໍລິໂພກ 60% ຂອງ "ຜົນຕອບແທນ" ຂອງພວກເຂົາໃນຖານະເປັນເງິນຕົ້ນ—ເຊິ່ງເປັນຄວາມຈິງທີ່ຖືກປິດບັງໄວ້ທັງໝົດໂດຍພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນ. ຮູບແບບນີ້ໄດ້ເກີດຂຶ້ນຊໍ້າແລ້ວຊໍ້າອີກຕະຫຼອດປະຫວັດສາດ, ໂດຍສະເພາະຢ່າງຍິ່ງການສ້າງຄວາມເສຍຫາຍແກ່ຜູ້ອອມເງິນໃນຊ່ວງອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນຊຸມປີ 1970.

6. ຕົ້ນທຶນຂອງຄວາມລຳອຽງນີ້

6.1. ຕົ້ນທຶນສ່ວນບຸກຄົນ

• ການຂາດແຄນເງິນກະສຽນ: ການອອມເງິນເພື່ອເປົ້າໝາຍທີ່ລະບຸເຊິ່ງພິສູດໄດ້ວ່າບໍ່ພຽງພໍເມື່ອປັບຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້
• ການເສື່ອມຄ່າຂອງຄວາມຮັ່ງມີ: ການເກັບຮັກສາເງິນທຶນໄວ້ໃນເຄື່ອງມືທີ່ "ປອດໄພ" ຕາມມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ເຊິ່ງສູນເສຍອຳນາດການຊື້
• ການຕັດສິນໃຈດ້ານອາຊີບ: ການຍັງຄົງຢູ່ໃນຕຳແໜ່ງທີ່ໃຫ້ຄວາມໝັ້ນຄົງທາງມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ໃນຂະນະທີ່ຄ່າຕອບແທນທີ່ແທ້ຈິງຫຼຸດລົງ
• ການຈັດການໜີ້ສິນ: ຄວາມລົ້ມເຫຼວໃນການຮັບຮູ້ວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ມີຜົນກະທົບຕໍ່ພາລະໜີ້ສິນທີ່ແທ້ຈິງແນວໃດ (ທັງໃນແງ່ບວກ ແລະ ແງ່ລົບ)
• ຄວາມພໍໃຈໃນຊີວິດ: ຄວາມທຸກໃຈທາງຈິດຕະວິທະຍາຈາກການຮັບຮູ້ວ່າລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນ ເຖິງແມ່ນວ່າມາດຕະຖານການດຳລົງຊີວິດທີ່ແທ້ຈິງຈະຍັງຄົງທີ່ກໍຕາມ

6.2. ຕົ້ນທຶນທາງວິຊາຊີບ

• ຜົນງານການລົງທຶນທີ່ຕໍ່າກວ່າເກນ: ຄວາມຜິດພາດໃນການປະເມີນມູນຄ່າຢ່າງເປັນລະບົບນຳໄປສູ່ຜົນຕອບແທນຂອງພອດໂຟລິໂອທີ່ບໍ່ດີ
• ການກຳນົດລາຄາທຸລະກິດທີ່ຜິດພາດ: ການກຳນົດລາຄາທີ່ເຮັດໃຫ້ອັດຕາກຳໄລຫຼຸດລົງໃນຊ່ວງໄລຍະເງິນເຟີ້
• ການສູນເສຍຈາກສັນຍາ: ຂໍ້ຕົກລົງຫຼາຍປີທີ່ບໍ່ມີການປົກປ້ອງຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ພຽງພໍ
• ຂໍ້ຜິດພາດທາງຍຸດທະສາດ: ການວາງແຜນທຸລະກິດໂດຍອີງໃສ່ການຄາດຄະເນຕາມມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ແທນທີ່ຈະເປັນມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ
• ຄວາມເສຍປຽບໃນການແຂ່ງຂັນ: ຄູ່ແຂ່ງທີ່ຄິດໃນຮູບແບບມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງສາມາດຕັດສິນໃຈທາງຍຸດທະສາດໄດ້ດີກວ່າ

6.3. ຕົ້ນທຶນທາງສັງຄົມ

• ຄວາມບໍ່ມີປະສິດທິພາບຂອງຕະຫຼາດ: ຟອງສະບູຊັບສິນ ແລະ ຕະຫຼາດລົ້ມສະຫຼາຍທີ່ຂັບເຄື່ອນໂດຍການຮັບຮູ້ຜິດກ່ຽວກັບມູນຄ່າທີ່ລະບຸ (ຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສ, ຕະຫຼາດຮຸ້ນ)
• ຄວາມຂັດແຍ້ງໃນຕະຫຼາດແຮງງານ: ຄວາມແຂງກະດ້າງຂອງຄ່າຈ້າງທີ່ລະບຸຂາລົງສ້າງການຫວ່າງງານທີ່ບໍ່ຈຳເປັນໃນໄລຍະເສດຖະກິດຖົດຖອຍ
• ຂໍ້ຈຳກັດທາງນະໂຍບາຍ: ທະນາຄານກາງຕ້ອງຮັກສາອັດຕາເງິນເຟີ້ໃຫ້ເປັນບວກ (ເປົ້າໝາຍ 2%) ເພື່ອ "ຫຼໍ່ລື່ນ" ການປັບຄ່າຈ້າງ
• ຄວາມບໍ່ເທົ່າທຽມກັນດ້ານຄວາມຮັ່ງມີ: ຜູ້ທີ່ມີຄວາມຊ່ຽວຊານທີ່ສາມາດຫຼີກລ່ຽງພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນສາມາດເອົາປຽບຜູ້ທີ່ປະສົບກັບມັນໄດ້
• ຄວາມຜິດປົກກະຕິຂອງປະຊາທິປະໄຕ: ປະຊາຊົນປະເມີນຜົນການປະຕິບັດງານທາງເສດຖະກິດໂດຍອີງໃສ່ຕົວຊີ້ວັດທີ່ລະບຸ ແທນທີ່ຈະເປັນຕົວຊີ້ວັດທີ່ແທ້ຈິງ

6.4. ຜົນກະທົບທາງສະຖິຕິ

ຈາກວັນນະຄະດີການຄົ້ນຄວ້າ:

• ຕະຫຼາດຮຸ້ນ: Modigliani ແລະ Cohn ປະເມີນວ່າ S&P 500 ຖືກປະເມີນຄ່າຕໍ່າເກີນໄປປະມານ 50% ໃນທ້າຍຊຸມປີ 1970 ຍ້ອນພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນ
• ຄວາມແຂງກະດ້າງຂອງຄ່າຈ້າງ: ໃນການສຶກສາຂອງ Shafir ແລະ ຄະນະ, ຄົນສ່ວນໃຫຍ່ມັກຜົນໄດ້ຮັບທີ່ແທ້ຈິງທີ່ດ້ອຍກວ່າ ເມື່ອຖືກຈັບຄູ່ກັບການນຳສະເໜີມູນຄ່າທີ່ລະບຸທີ່ເໜືອກວ່າ
• ຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສ: Brunnermeier ແລະ Julliard ພົບວ່າອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ຄ່າເຊົ່າທີ່ຢູ່ອາໄສຖືກຂັບເຄື່ອນຢ່າງເປັນລະບົບໂດຍອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ລະບຸ ແທນທີ່ຈະເປັນປັດໄຈທີ່ມີເຫດຜົນ
• ການປະສານງານຂອງຕະຫຼາດ: Fehr ແລະ Tyran ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າເຖິງແມ່ນຊົນກຸ່ມນ້ອຍທີ່ມັກຈະມີພາບລວງຕາກໍສາມາດເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດທັງໝົດລົ້ມເຫຼວໃນການບັນລຸຈຸດດຸ່ນດ່ຽງທີ່ມີເຫດຜົນໄດ້

7. ຜົນປະໂຫຍດທີ່ເຊື່ອງຊ້ອນ

ບໍ່ແມ່ນຄວາມລຳອຽງທັງໝົດຈະເປັນຜົນລົບພຽງຢ່າງດຽວ—ບາງຢ່າງກໍມີປະໂຫຍດ

ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນ, ເຖິງແມ່ນວ່າມັກຈະມີຕົ້ນທຶນທີ່ສູງ, ແຕ່ກໍໃຫ້ໜ້າທີ່ໃນການປັບຕົວຫຼາຍຢ່າງ:

• ປະສິດທິພາບທາງສະຕິປັນຍາ: ການຄິດໃນຮູບແບບມູນຄ່າທີ່ລະບຸຊ່ວຍຫຼຸດຜ່ອນຄວາມພະຍາຍາມທາງຈິດໃຈໄດ້ຢ່າງຫຼວງຫຼາຍສຳລັບທຸລະກຳປະຈຳວັນ. ສຳລັບໄລຍະເວລາສັ້ນໆ ແລະ ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຄົງທີ່, ການປະມານຄ່ານີ້ສາມາດໃຊ້ໄດ້ດີພຽງພໍ.

• ຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຂອງຄ່າຈ້າງ: ເປົ້າໝາຍອັດຕາເງິນເຟີ້ 2% ທີ່ສະໜັບສະໜູນໂດຍ Akerlof, Dickens, ແລະ Perry (1996) ໄດ້ໃຊ້ປະໂຫຍດຈາກພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນເພື່ອໃຫ້ສາມາດປັບຄ່າຈ້າງທີ່ແທ້ຈິງໄດ້ໂດຍບໍ່ຕ້ອງຕັດຄ່າຈ້າງທີ່ລະບຸ. ສິ່ງນີ້ຊ່ວຍ "ຫຼໍ່ລື່ນ" ຕະຫຼາດແຮງງານ, ຊ່ວຍໃຫ້ບໍລິສັດສາມາດຕັດຄ່າຈ້າງທີ່ແທ້ຈິງໄດ້ເມື່ອຈຳເປັນ ໂດຍບໍ່ຕ້ອງກະຕຸ້ນໃຫ້ເກີດການຕໍ່ຕ້ານທີ່ການຕັດຄ່າຈ້າງທີ່ລະບຸມັກຈະກໍ່ໃຫ້ເກີດ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ເປັນສູນອາດຈະນຳໄປສູ່ການຫວ່າງງານທາງໂຄງສ້າງທີ່ສູງຂຶ້ນ.

• ຄວາມກົມກຽວກັນທາງສັງຄົມ: ຄົນງານທີ່ຍອມຮັບການຕັດຄ່າຈ້າງທີ່ແທ້ຈິງຜ່ານອັດຕາເງິນເຟີ້ (ໃນຂະນະທີ່ຄ່າຈ້າງທີ່ລະບຸຍັງຄົງທີ່ ຫຼື ເພີ່ມຂຶ້ນເລັກນ້ອຍ) ອາດຈະປະສົບກັບຄວາມຂັດແຍ້ງ ແລະ ໄພຂົ່ມຂູ່ຕໍ່ສະຖານະພາບໜ້ອຍກວ່າຖ້າມີການສະເໜີໃຫ້ຕັດຄ່າຈ້າງທີ່ລະບຸໃນລະດັບດຽວກັນ. ພາບລວງຕາເຮັດໜ້າທີ່ເປັນນໍ້າມັນຫຼໍ່ລື່ນທາງສັງຄົມ.

• ຄວາມໝັ້ນຄົງຂອງການໃຊ້ຈ່າຍ: ຖ້າຜູ້ບໍລິໂພກຮັບຮູ້ທັນທີເຖິງການປ່ຽນແປງລາຄາທີ່ປັບຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້ທັງໝົດ, ຮູບແບບການໃຊ້ຈ່າຍຈະມີຄວາມຜັນຜວນຫຼາຍຂຶ້ນ. ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນໃຫ້ຮູບແບບໜຶ່ງຂອງການເຮັດໃຫ້ພຶດຕິກຳມີຄວາມລາບລື່ນ.

• ຄວາມລຽບງ່າຍຂອງສັນຍາ: ສັນຍາທີ່ລະບຸມູນຄ່າແມ່ນຂຽນ, ເຂົ້າໃຈ, ແລະ ບັງຄັບໃຊ້ໄດ້ງ່າຍກວ່າສັນຍາທີ່ຖືກດັດສະນີຢ່າງເຕັມຮູບແບບ. ຄວາມລຽບງ່າຍມີຜົນປະໂຫຍດຕໍ່ຕົ້ນທຶນການເຮັດທຸລະກຳທີ່ແທ້ຈິງ.

ເປັນຫຍັງການກຳຈັດໃຫ້ໝົດໄປຈຶ່ງເປັນບັນຫາ: ໂລກຂອງຕົວແທນທີ່ມີເຫດຜົນຢ່າງສົມບູນ ແລະ ຮູ້ຈັກອັດຕາເງິນເຟີ້ ຈະຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີອັດຕາເງິນເຟີ້ເປັນສູນ (ເຊິ່ງສ້າງບັນຫາຄວາມແຂງກະດ້າງຂອງຄ່າຈ້າງ) ຫຼື ການດັດສະນີທີ່ຄອບຄຸມ (ເຊິ່ງສ້າງຄວາມສັບສົນ ແລະ ຄວາມບໍ່ໝັ້ນຄົງທີ່ອາດຈະເກີດຂຶ້ນ). ການປະນີປະນອມໃນປັດຈຸບັນ—ອັດຕາເງິນເຟີ້ຕໍ່າທີ່ເປັນບວກເຊິ່ງສວຍໂອກາດຈາກພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນ—ອາດຈະເປັນທາງເລືອກທີ່ດີທີ່ສຸດອັນດັບສອງ.

8. ການປະເມີນຕົນເອງ: ທ່ານມີຄວາມລຳອຽງນີ້ຫຼືບໍ່?

8.1. ລາຍການກວດສອບສັນຍານເຕືອນ

• ຂ້ອຍຮູ້ສຶກພໍໃຈກັບການຂຶ້ນເງິນເດືອນທີ່ບໍ່ທັນກັບອັດຕາເງິນເຟີ້
• ຂ້ອຍຕັດສິນການລົງທຶນໂດຍເບິ່ງຈາກຜົນຕອບແທນທີ່ລະບຸໂດຍບໍ່ໄດ້ລົບອັດຕາເງິນເຟີ້ອອກ
• ຂ້ອຍຈື່ລາຄາຈາກຫຼາຍປີກ່ອນໄດ້ ແລະ ໃຊ້ມັນເພື່ອຕັດສິນວ່າລາຄາໃນມື້ນີ້ແມ່ນ "ແພງ"
• ຂ້ອຍຄົງຈະຮູ້ສຶກແຍ່ກວ່າກັບການຖືກຕັດເງິນເດືອນ 2% ຫຼາຍກວ່າການບໍ່ໄດ້ຂຶ້ນເງິນເດືອນເລີຍ (0%) ໃນຊ່ວງທີ່ມີອັດຕາເງິນເຟີ້ 3% (ເຖິງແມ່ນວ່າຢ່າງຫຼັງຈະຮ້າຍແຮງກວ່າກໍຕາມ)
• ຂ້ອຍມັກການລົງທຶນທີ່ "ປອດໄພ" ເຊັ່ນ: ບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດ ເຖິງແມ່ນວ່າມັນຈະສູນເສຍອຳນາດການຊື້ກໍຕາມ
• ຂ້ອຍຕັ້ງເປົ້າໝາຍການອອມເງິນເປັນຕົວເລກມູນຄ່າລະບຸກົມໆ (ເຊັ່ນ: "ເກັບເງິນໃຫ້ໄດ້ 1 ລ້ານໂດລາໄວ້ໃຊ້ຕອນກະສຽນ")
• ຂ້ອຍຮູ້ສຶກລວຍຂຶ້ນເມື່ອມູນຄ່າທີ່ລະບຸຂອງເຮືອນຂ້ອຍເພີ່ມຂຶ້ນ, ໂດຍບໍ່ສົນໃຈວ່າຂ້ອຍຈະຊື້ຫຍັງໄດ້ແດ່ຈາກມູນຄ່າເຮືອນນັ້ນ
• ຂ້ອຍປະເມີນຄວາມສຳເລັດຂອງການຂາຍໂດຍເບິ່ງຈາກລາຄາທີ່ລະບຸທຽບກັບສິ່ງທີ່ຂ້ອຍຈ່າຍໄປ, ບໍ່ແມ່ນທຽບກັບຕົ້ນທຶນການປ່ຽນແທນໃນປັດຈຸບັນ
• ຂ້ອຍປະເມີນຂໍ້ມູນເສດຖະກິດໃນອະດີດ (ຄ່າຈ້າງ, ລາຄາ, GDP) ໂດຍບໍ່ໄດ້ປັບຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້
• ຂ້ອຍພົບວ່າມັນງ່າຍກວ່າທີ່ຈະຄິດເຖິງ "ໂດລາ" ແທນທີ່ຈະເປັນ "ອຳນາດການຊື້"

ການໃຫ້ຄະແນນ:

• ກວດພົບ 0-2 ຂໍ້: ມີຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່າ
• ກວດພົບ 3-5 ຂໍ້: ມີຄວາມອ່ອນໄຫວປານກາງ
• ກວດພົບ 6-8 ຂໍ້: ມີຄວາມອ່ອນໄຫວສູງ
• ກວດພົບ 9-10 ຂໍ້: ມີຄວາມອ່ອນໄຫວສູງຫຼາຍ

8.2. ຄຳຖາມເພື່ອທົບທວນຕົນເອງ

1. ເມື່ອທ່ານໄດ້ຂຶ້ນເງິນເດືອນຄັ້ງຫຼ້າສຸດ, ທ່ານໄດ້ປຽບທຽບມັນກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼືບໍ່, ຫຼື ພຽງແຕ່ປຽບທຽບກັບເງິນເດືອນເກົ່າຂອງທ່ານ?
2. ທ່ານຮູ້ອັດຕາຜົນຕອບແທນທີ່ແທ້ຈິງ (ຫຼັງປັບອັດຕາເງິນເຟີ້) ຂອງການລົງທຶນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງທ່ານໃນຊ່ວງ 5 ປີທີ່ຜ່ານມາຫຼືບໍ່?
3. ເມື່ອຕັດສິນວ່າບາງສິ່ງບາງຢ່າງນັ້ນ "ແພງ", ທ່ານກຳລັງປຽບທຽບກັບລາຄາໃດ—ແລະ ຈາກຕອນໃດ?
4. ຖ້າໃຫ້ເລືອກລະຫວ່າງການຂຶ້ນເງິນເດືອນ 5% ໃນຊ່ວງທີ່ມີອັດຕາເງິນເຟີ້ 4% ກັບການຂຶ້ນເງິນເດືອນ 2% ໃນຊ່ວງທີ່ບໍ່ມີອັດຕາເງິນເຟີ້ເລີຍ (0%), ອັນໃດຈະເຮັດໃຫ້ທ່ານມີຄວາມສຸກກວ່າ?
5. ເຄີຍມີໃຜບອກທ່ານບໍ່ວ່າ ທ່ານຄິດເລື່ອງເງິນໃນຮູບແບບມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ແທນທີ່ຈະເປັນມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ?

8.3. ສະຖານະການວິນິດໄສດ່ວນ

ສະຖານະການ: ທ່ານກຳລັງຂາຍເຮືອນຂອງທ່ານຫຼັງຈາກຜ່ານໄປ 5 ປີ. ທ່ານຊື້ມັນມາໃນລາຄາ $400,000 ແລະ ສາມາດຂາຍໄດ້ໃນລາຄາ $440,000—ເຊິ່ງເປັນກຳໄລຕາມມູນຄ່າລະບຸ 10%. ໃນຊ່ວງ 5 ປີນີ້, ອັດຕາເງິນເຟີ້ສະສົມແມ່ນ 15%. ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການເຮັດທຸລະກຳອະສັງຫາລິມະຊັບຈະຢູ່ທີ່ 6% ຂອງລາຄາຂາຍ.

ທ່ານຈະອະທິບາຍຜົນໄດ້ຮັບນີ້ແນວໃດ?

• A) "ຂ້ອຍໄດ້ກຳໄລຢ່າງງາມ $40,000 ຈາກເຮືອນຫຼັງນີ້" → ມີຄວາມອ່ອນໄຫວສູງ
• B) "ຂ້ອຍພໍເທົ່າທຶນຫຼັງຈາກຫັກອັດຕາເງິນເຟີ້" → ມີຄວາມອ່ອນໄຫວປານກາງ
• C) "ຫຼັງຈາກຫັກອັດຕາເງິນເຟີ້ ແລະ ຄ່າທຳນຽມທຸລະກຳ, ຂ້ອຍຂາດທຶນໄປປະມານ $86,000 ໃນມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ" → ມີຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່າ

ຄຳຕອບທີ່ຖືກຕ້ອງ: C. ການຂາຍ $440,000 ລົບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ 6% ($26,400) = ໄດ້ຮັບ $413,600. ໃນມູນຄ່າເງິນປັດຈຸບັນ, ເງິນ $400,000 ເມື່ອ 5 ປີກ່ອນ ເທົ່າກັບ $460,000 (ອັດຕາເງິນເຟີ້ 15%). ຂາດທຶນຕົວຈິງ: $460,000 - $413,600 = $46,400, ບວກກັບຕົ້ນທຶນຄ່າເສຍໂອກາດຂອງເງິນດາວ.

9. ການລະບຸຄວາມລຳອຽງນີ້ໃນຜູ້ອື່ນ

9.1. ຕົວຊີ້ບອກທາງພຶດຕິກຳ

• ສະແດງຄວາມຕື່ນເຕັ້ນກ່ຽວກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄ່າຈ້າງທີ່ລະບຸ ໂດຍບໍ່ໄດ້ກ່າວເຖິງອັດຕາເງິນເຟີ້
• ລັງເລທີ່ຈະຂາຍຊັບສິນທີ່ຂາດທຶນຕາມມູນຄ່າລະບຸ ໂດຍບໍ່ສົນໃຈມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ
• ປຽບທຽບລາຄາປະຈຸບັນກັບລາຄາເມື່ອຫຼາຍປີກ່ອນໂດຍບໍ່ມີການປັບຄ່າ
• ອະທິບາຍການລົງທຶນໂດຍອ້າງອີງເຖິງຜົນຕອບແທນທີ່ລະບຸພຽງຢ່າງດຽວ
• ຕັ້ງເປົ້າໝາຍທາງການເງິນເປັນຕົວເລກມູນຄ່າລະບຸກົມໆ ໂດຍບໍ່ໄດ້ປັບຕາມເວລາ
• ຕໍ່ຕ້ານການຂຶ້ນລາຄາທີ່ລະບຸ ໃນຂະນະທີ່ຍອມຮັບ "shrinkflation" ທີ່ທຽບເທົ່າກັນ

9.2. ສັນຍານເຕືອນໃນການສົນທະນາ

ວະລີທີ່ຄົນມັກເວົ້າເມື່ອຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມລຳອຽງນີ້:

• "ປີນີ້ຂ້ອຍໄດ້ຂຶ້ນເງິນເດືອນ 4%—ບໍ່ເລວເລີຍ!"
• "ຂ້ອຍຈື່ໄດ້ວ່າຕອນນັ້ນນໍ້າມັນລາຄາແຄ່ $1.50 ຕໍ່ກາລອນ"
• "ຂ້ອຍຈະບໍ່ຂາຍຈົນກວ່າຂ້ອຍຈະໄດ້ທຶນຄືນ"
• "ບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດຂອງຂ້ອຍປອດໄພ—ຢ່າງໜ້ອຍຂ້ອຍກໍຈະບໍ່ສູນເສຍເງິນ"
• "ຕະຫຼາດຮຸ້ນໃຫ້ຜົນຕອບແທນ 10% ໃນປີກາຍນີ້—ເປັນຜົນງານທີ່ຍອດຢ້ຽມຫຼາຍ!"

ປະເພດຂອງການໂຕ້ແຍ້ງທີ່ພວກເຂົາມັກສ້າງຂຶ້ນ:

• ການປຽບທຽບມູນຄ່າທີ່ລະບຸຂ້າມໄລຍະເວລາທີ່ແຕກຕ່າງກັນ
• ການປະຕິບັດຕໍ່ການສູນເສຍຕາມມູນຄ່າລະບຸວ່າເປັນສິ່ງທີ່ຮ້າຍແຮງກວ່າການສູນເສຍທີ່ແທ້ຈິງໃນລະດັບດຽວກັນຢ່າງເດັດຂາດ

ຄຳຖາມທີ່ພວກເຂົາຫຼີກລ່ຽງທີ່ຈະຖາມ:

• "ຜົນຕອບແທນທີ່ປັບຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນຫຍັງ?"
• "ຂ້ອຍສາມາດຊື້ຫຍັງໄດ້ແດ່ດ້ວຍຈຳນວນເງິນນີ້ ເມື່ອທຽບກັບແຕ່ກ່ອນ?"

9.3. ປັດໄຈກະຕຸ້ນຕາມສະຖານະການ

• ຕົວເລກມູນຄ່າລະບຸທີ່ສູງ: ຕົວເລກກົມໆທີ່ໃຫຍ່ຈະກະຕຸ້ນພາບລວງຕາໄດ້ແຮງກວ່າມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງທີ່ທຽບເທົ່າກັນ
• ໄລຍະອັດຕາເງິນເຟີ້ຄົງທີ່: ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຕໍ່າເຮັດໃຫ້ຄວາມລຳອຽງນີ້ເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ກ່ຽວຂ້ອງ, ເຊິ່ງຫຼຸດຜ່ອນຄວາມລະມັດລະວັງລົງ
• ທຸລະກຳທີ່ສັບສົນ: ຕົວແປທີ່ຫຼາຍຂຶ້ນສ້າງພາລະທາງສະຕິປັນຍາທີ່ເຮັດໃຫ້ສະໝອງເລືອກໃຊ້ການປະມວນຜົນມູນຄ່າລະບຸເປັນຄ່າມາດຕະຖານ
• ການລົງທຶນທາງອາລົມ: ເຮືອນ, ທຸລະກິດ, ແລະ ຊັບສິນທີ່ມີຄຸນຄ່າທາງຈິດໃຈ ມັກຈະກະຕຸ້ນໃຫ້ເກີດການຍຶດຕິດກັບມູນຄ່າລະບຸ
• ຄວາມກົດດັນດ້ານເວລາ: ການຕັດສິນໃຈໄວມັກຈະເຂົ້າຂ້າງມູນຄ່າທີ່ລະບຸເຊິ່ງສາມາດນຳມາໃຊ້ໄດ້ງ່າຍກວ່າ
• ການປຽບທຽບທາງສັງຄົມ: ການປຽບທຽບຄ່າຈ້າງ/ຜົນຕອບແທນທີ່ລະບຸກັບໝູ່ເພື່ອນຈະເປັນການເສີມສ້າງກອບຄວາມຄິດແບບມູນຄ່າລະບຸ

10. ຍຸດທະສາດການແກ້ໄຂຄວາມລຳອຽງທາງສະຕິປັນຍາ

10.1. ເຕັກນິກແບບທັນທີທັນໃດ

• ການທົດສອບອຳນາດການຊື້: ກ່ອນທີ່ຈະປະເມີນຜົນໄດ້ຮັບທາງການເງິນໃດໆ, ໃຫ້ຖາມວ່າ: "ຂ້ອຍສາມາດຊື້ຫຍັງໄດ້ແດ່ດ້ວຍເງິນຈຳນວນນີ້?" ໃຫ້ປຽບທຽບຕາກ້າສິນຄ້າ, ບໍ່ແມ່ນຈຳນວນເງິນໂດລາ
• ການຄິດໄລ່ "ແບບໄວໆ": ໃຫ້ລົບອັດຕາເງິນເຟີ້ປະຈຳປີ (ປະມານ 2-3% ໃນຊ່ວງເວລາປົກກະຕິ) ອອກຈາກຜົນຕອບແທນ ຫຼື ການຂຶ້ນເງິນເດືອນ ເພື່ອເປັນການກວດສອບຄວາມເປັນຈິງແບບໄວໆ
• ຄຳຖາມທາມແມັດຊີນ (Time Machine): "ຖ້າຂ້ອຍຍ້ອນເວລາກັບໄປໄດ້, ເງິນໂດລາ 'ເກົ່າ' ຈະຊື້ເຄື່ອງໄດ້ຫຼາຍກວ່າ ຫຼື ໜ້ອຍກວ່າເງິນໂດລາ 'ໃໝ່'?"
• ການຄິດແບບຕົ້ນທຶນການປ່ຽນແທນ: ສຳລັບຊັບສິນ, ໃຫ້ຖາມວ່າ "ຖ້າຈະປ່ຽນແທນສິ່ງນີ້ໃນມື້ນີ້ຈະຕ້ອງໃຊ້ເງິນເທົ່າໃດ?" ແທນທີ່ຈະຖາມວ່າ "ຂ້ອຍຈ່າຍໄປເທົ່າໃດ?"
• ຈຸດຍຶດອັດຕາເງິນເຟີ້: ໃຫ້ຮັກສາອັດຕາເງິນເຟີ້ປະຈຳປີປະຈຸບັນໄວ້ໃນບ່ອນທີ່ເຫັນໄດ້ງ່າຍ (ບັນທຶກໃນໂທລະສັບ, ແຜ່ນເຕືອນຄວາມຈຳເທິງໂຕະ) ເພື່ອໃຊ້ໃນການປັບຄ່າໃນໃຈຢ່າງວ່ອງໄວ

10.2. ຍຸດທະສາດໄລຍະຍາວ

• ການຕິດຕາມຜົນຕອບແທນທີ່ແທ້ຈິງ: ຕັ້ງຄ່າບັນຊີການລົງທຶນໃຫ້ສະແດງຜົນຕອບແທນທີ່ປັບຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້ແລ້ວ
• ເປົ້າໝາຍທີ່ດັດສະນີຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້: ຕັ້ງເປົ້າໝາຍການອອມເງິນໃນຮູບແບບ "ເງິນໂດລາໃນມື້ນີ້" ແລະ ປັບປ່ຽນທຸກໆປີ
• ນິໄສບໍລິບົດທາງປະຫວັດສາດ: ເມື່ອພົບລາຄາໃນອະດີດ, ໃຫ້ຊອກຫາຄ່າທີ່ປັບຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້ໂດຍອັດຕະໂນມັດ
• ການລົງທຶນໃນຄວາມຮູ້ທາງການເງິນ: ສຶກສາກົນໄກຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ ແລະ ຝຶກຝົນການຄຳນວນມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ
• ການທົບທວນອຳນາດການຊື້ເປັນປະຈຳ: ການປະເມີນປະຈຳໄຕມາດວ່າລາຍໄດ້ຂອງທ່ານສາມາດຊື້ຫຍັງໄດ້ແທ້ໆ

10.3. ການອອກແບບສະພາບແວດລ້ອມ

• ບຸກມາກເຄື່ອງຄິດໄລ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ໄວ້: ເກັບເຄື່ອງຄິດໄລ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງ BLS ໄວ້ໃຫ້ເຂົ້າເຖິງໄດ້ງ່າຍ
• ສະເປຣດຊີດ (Spreadsheet) ຜົນຕອບແທນທີ່ແທ້ຈິງ: ສ້າງຕາຕະລາງຕິດຕາມການເງິນສ່ວນບຸກຄົນທີ່ປັບອັດຕາເງິນເຟີ້ໃຫ້ອັດຕະໂນມັດ
• ຄວາມຮັບຮູ້ໃນການກັ່ນຕອງຂ່າວ: ເມື່ອບໍລິໂພກຂ່າວເສດຖະກິດ, ໃຫ້ສັງເກດວ່າຕົວເລກທີ່ນຳສະເໜີແມ່ນມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ຫຼື ມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ
• ສະພາບແວດລ້ອມທາງສັງຄົມ: ສົນທະນາເລື່ອງການເງິນກັບຄົນທີ່ຄິດໃນຮູບແບບມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ
• ນິໄສການທົບທວນສັນຍາ: ຄຳນວນມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງຂອງຂໍ້ຕົກລົງຫຼາຍປີທີ່ອ້າງອີງມູນຄ່າລະບຸສະເໝີ

10.4. ເມື່ອໃດທີ່ຄວນຊອກຫາຄຳແນະນຳຈາກພາຍນອກ

• ການຕັດສິນໃຈທາງການເງິນທີ່ສຳຄັນ: ການຊື້ເຮືອນ, ການວາງແຜນກະສຽນ, ສັນຍາໄລຍະຍາວ
• ການຈັດສັນການລົງທຶນ: ໂດຍສະເພາະສຳລັບພັນທະບັດ ແລະ ເຄື່ອງມືທີ່ມີລາຍໄດ້ຄົງທີ່
• ການຕໍ່ລອງເງິນເດືອນ: ເມື່ອປຽບທຽບຂໍ້ສະເໜີຂ້າມເວລາ ຫຼື ໂດຍມີບໍລິບົດຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້
• ການກຳນົດລາຄາທຸລະກິດ: ການກຳນົດລາຄາສຳລັບສິນຄ້າ/ການບໍລິການໃນໄລຍະເວລາຫຼາຍປີ
• ສັນຍານທີ່ບອກວ່າທ່ານຕ້ອງການຄວາມຊ່ວຍເຫຼືອ: ເມື່ອພົບວ່າຕົນເອງຍຶດຕິດກັບມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ເຖິງແມ່ນວ່າຈະຮູ້ດີກວ່າກໍຕາມ

11. ບົດຝຶກຫັດພາກປະຕິບັດ

ບົດຝຶກຫັດ 1: ການກວດສອບຄວາມເປັນຈິງຂອງລາຄາໃນປະຫວັດສາດ

• ຈຸດປະສົງ: ພັດທະນາຄວາມເຂົ້າໃຈໂດຍສັນຊາດຕະຍານກ່ຽວກັບຜົນກະທົບຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້
• ເວລາທີ່ໃຊ້: 20 ນາທີ
• ອຸປະກອນທີ່ຕ້ອງການ: ອິນເຕີເນັດ, ເຄື່ອງຄິດໄລ່ອັດຕາເງິນເຟີ້
• ລະດັບຄວາມຍາກ: ຜູ້ເລີ່ມຕົ້ນ
• ຄຳແນະນຳ:
  1. ຂຽນລາຄາ 5 ຢ່າງທີ່ທ່ານຈື່ໄດ້ຈາກ 10 ກວ່າປີກ່ອນ (ປີ້ໜັງ, ນໍ້າມັນ 1 ກາລອນ, ເງິນເດືອນທຳອິດຂອງທ່ານ ແລະ ອື່ນໆ)
  2. ໃຊ້ເຄື່ອງຄິດໄລ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງ BLS ເພື່ອປ່ຽນແຕ່ລະອັນໃຫ້ເປັນມູນຄ່າເງິນໃນປັດຈຸບັນ
  3. ປຽບທຽບກັບລາຄາປະຈຸບັນສຳລັບສິນຄ້າດຽວກັນ
  4. ບັນທຶກວ່າສິນຄ້າເຫຼົ່ານັ້ນແພງຂຶ້ນ ຫຼື ຖືກລົງໃນມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ
  5. ລະບຸຈຸດທີ່ສັນຊາດຕະຍານຂອງທ່ານຜິດພາດທີ່ສຸດ
• ຄຳຖາມເພື່ອທົບທວນ:
  • ລາຄາໃດທີ່ເຮັດໃຫ້ທ່ານແປກໃຈທີ່ສຸດເມື່ອຖືກປັບຄ່າແລ້ວ?
  • ສິນຄ້າຕ່າງໆ "ຖືກກວ່າໃນຕອນນັ້ນ" ແທ້ໆ ຫຼື ວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ເປັນຕົວອະທິບາຍຄວາມແຕກຕ່າງສ່ວນໃຫຍ່?
  • ສິ່ງນີ້ປ່ຽນແປງຄວາມຄິດຂອງທ່ານກ່ຽວກັບລາຄາໃນປະຈຸບັນແນວໃດ?
• ຄວາມຖີ່: ເຮັດຄັ້ງດຽວ, ແລະ ທົບທວນໃໝ່ທຸກໆປີ

ບົດຝຶກຫັດ 2: ການກວດສອບພອດໂຟລິໂອຜົນຕອບແທນທີ່ແທ້ຈິງ

• ຈຸດປະສົງ: ເຂົ້າໃຈຜົນງານການລົງທຶນທີ່ແທ້ຈິງ
• ເວລາທີ່ໃຊ້: 45 ນາທີ
• ອຸປະກອນທີ່ຕ້ອງການ: ໃບແຈ້ງຍອດການລົງທຶນ, ຂໍ້ມູນອັດຕາເງິນເຟີ້
• ລະດັບຄວາມຍາກ: ລະດັບກາງ
• ຄຳແນະນຳ:
  1. ລວບລວມຜົນຕອບແທນສຳລັບການລົງທຶນຫຼັກຂອງທ່ານໃນຊ່ວງ 5 ກວ່າປີທີ່ຜ່ານມາ
  2. ຄິດໄລ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ສະສົມໃນຊ່ວງເວລາດຽວກັນ
  3. ລົບອັດຕາເງິນເຟີ້ອອກຈາກຜົນຕອບແທນທີ່ລະບຸ ເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຜົນຕອບແທນທີ່ແທ້ຈິງ
  4. ຈັດອັນດັບການລົງທຶນຕາມຜົນງານທີ່ແທ້ຈິງ (ບໍ່ແມ່ນຕາມມູນຄ່າລະບຸ)
  5. ບັນທຶກການລົງທຶນໃດໆທີ່ມີຜົນຕອບແທນທີ່ລະບຸເປັນບວກ ແຕ່ຜົນຕອບແທນທີ່ແທ້ຈິງຕິດລົບ
• ຄຳຖາມເພື່ອທົບທວນ:
  • ການຈັດອັນດັບຜົນຕອບແທນທີ່ແທ້ຈິງແຕກຕ່າງຈາກການຈັດອັນດັບຕາມຄວາມຮູ້ສຶກຂອງທ່ານຫຼືບໍ່?
  • ມີການລົງທຶນທີ່ "ປອດໄພ" ໃດແດ່ທີ່ກຳລັງສູນເສຍອຳນາດການຊື້ແທ້ໆ?
  • ສິ່ງນີ້ຄວນສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ການຈັດສັນເງິນລົງທຶນຂອງທ່ານໃນຕໍ່ໜ້າແນວໃດ?
• ຄວາມຖີ່: ປະຈຳປີ

ບົດຝຶກຫັດ 3: ການທົດສອບຕົນເອງດ້ວຍສະຖານະການຂອງ Shafir

• ຈຸດປະສົງ: ສຳຜັດກັບພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນດ້ວຍຕົນເອງ
• ເວລາທີ່ໃຊ້: 15 ນາທີ
• ອຸປະກອນທີ່ຕ້ອງການ: ເຈ້ຍ ແລະ ບິກ
• ລະດັບຄວາມຍາກ: ຜູ້ເລີ່ມຕົ້ນ
• ຄຳແນະນຳ:
  1. ໂດຍບໍ່ຕ້ອງກັບໄປເບິ່ງບົດນີ້, ໃຫ້ຂຽນຄວາມຮູ້ສຶກທຳອິດຂອງທ່ານຕໍ່ກັບສະຖານະການຂອງ Ann/Barbara
  2. ຄິດໄລ່ວ່າໃຜມີຖານະດີກວ່າກັນໃນທາງຄະນິດສາດ
  3. ສັງເກດເຫັນຊ່ອງຫວ່າງລະຫວ່າງສັນຊາດຕະຍານຂອງທ່ານ ແລະ ຄະນິດສາດ
  4. ເຮັດຊໍ້າກັບສະຖານະການເຮືອນຂອງ Adam/Ben/Carl
  5. ສົນທະນາສິ່ງທີ່ຄົ້ນພົບກັບໝູ່ເພື່ອນ ຫຼື ຄອບຄົວ
• ຄຳຖາມເພື່ອທົບທວນ:
  • ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງທ່ານກົງກັບຄະນິດສາດຫຼືບໍ່?
  • ແຮງດຶງດູດໄປສູ່ຕົວເລກມູນຄ່າລະບຸທີ່ສູງກວ່ານັ້ນແຮງປານໃດ?
  • ສິ່ງນີ້ເປີດເຜີຍໃຫ້ເຫັນຫຍັງແດ່ກ່ຽວກັບຄວາມຄິດທາງການເງິນປະຈຳວັນຂອງທ່ານ?
• ຄວາມຖີ່: ຄັ້ງດຽວເພື່ອເປັນການວິນິດໄສ

ການປະຕິບັດປະຈຳວັນ

ການຢຸດພັກເພື່ອຄິດເຖິງອັດຕາເງິນເຟີ້: ກ່ອນທີ່ຈະຊື້ຫຍັງທີ່ເກີນ $100 ຫຼື ການຕັດສິນໃຈທາງການເງິນໃດໆ, ໃຫ້ຢຸດພັກ 10 ວິນາທີ ແລະ ຖາມວ່າ: "ຂ້ອຍກຳລັງຄິດເຖິງສິ່ງນີ້ໃນຮູບແບບມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ ຫຼື ມູນຄ່າທີ່ລະບຸ?"

• ໄລຍະເວລາທີ່ແນະນຳ: 10 ວິນາທີຕໍ່ການຕັດສິນໃຈໜຶ່ງຄັ້ງ
• ເວລາທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງມື້: ທຸກຄັ້ງທີ່ມີການຕັດສິນໃຈທາງການເງິນ
• ວິທີຕິດຕາມຄວາມຄືບໜ້າ: ບັນທຶກເຫດການທີ່ການຢຸດພັກເຮັດໃຫ້ທ່ານປ່ຽນຄວາມຄິດ

ຄວາມທ້າທາຍປະຈຳອາທິດ

ອາທິດແຫ່ງຜົນຕອບແທນທີ່ແທ້ຈິງ: ເປັນເວລາໜຶ່ງອາທິດ, ໃຫ້ປ່ຽນທຸກຕົວເລກທາງການເງິນທີ່ທ່ານພົບເຫັນ (ລາຄາ, ຜົນຕອບແທນ, ຄ່າຈ້າງ, ຕົວເລກໃນຂ່າວ) ໃຫ້ເປັນມູນຄ່າທີ່ປັບຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້ແລ້ວ.

• ຜົນໄດ້ຮັບທີ່ຄາດຫວັງຫຼັງຈາກ 4 ອາທິດ: ການປັບຄ່າໃນໃຈໂດຍອັດຕະໂນມັດຈະກາຍເປັນນິໄສ
• ຫົວຂໍ້ບັນທຶກສຳລັບການທົບທວນ:
  • ຕົວເລກມູນຄ່າລະບຸໃດທີ່ເຮັດໃຫ້ເຂົ້າໃຈຜິດຫຼາຍທີ່ສຸດໃນອາທິດນີ້?
  • ການຄິດແບບມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງໄດ້ປ່ຽນແປງການຕັດສິນໃຈໃນຈຸດໃດແດ່?
  • ການຄິດແບບມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງເລີ່ມເປັນອັດຕະໂນມັດຫຼາຍຂຶ້ນແລ້ວຫຼືບໍ່?

12. ສຳລັບກຸ່ມເປົ້າໝາຍສະເພາະ

ສຳລັບຜູ້ນຳ ແລະ ຜູ້ຈັດການ

• ການວາງແຜນຄ່າຕອບແທນ: ອອກແບບການຂຶ້ນເງິນເດືອນ ແລະ ໂບນັດໂດຍມີບໍລິບົດຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້; ສື່ສານຄ່າຕອບແທນລວມໃນຮູບແບບມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ
• ການຕັ້ງງົບປະມານ: ສ້າງການປັບອັດຕາເງິນເຟີ້ເຂົ້າໃນງົບປະມານຫຼາຍປີ; ຫຼີກລ່ຽງການສະເຫຼີມສະຫຼອງການເຕີບໂຕຕາມມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ເຊິ່ງທີ່ຈິງແລ້ວແມ່ນພຽງແຕ່ອັດຕາເງິນເຟີ້
• ການສຶກສາຂອງທີມງານ: ຝຶກອົບຮົມທີມງານທີ່ເຮັດວຽກກ່ຽວກັບການເງິນໃຫ້ນຳສະເໜີ ແລະ ຄິດໃນຮູບແບບມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ
• ການຕໍ່ລອງສັນຍາ: ຕັ້ງຄ່າມາດຕະຖານເປັນເງື່ອນໄຂທີ່ດັດສະນີຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້ສຳລັບຂໍ້ຕົກລົງໄລຍະຍາວ
• ຕົວຊີ້ວັດການປະຕິບັດງານ: ລາຍງານ ແລະ ໃຫ້ລາງວັນໂດຍອີງໃສ່ການເຕີບໂຕທີ່ແທ້ຈິງ, ບໍ່ແມ່ນຕົວເລກທີ່ລະບຸ

ສຳລັບພໍ່ແມ່ ແລະ ນັກການສຶກສາ

• ການແນະນຳທີ່ເໝາະສົມກັບໄວ: ໃຊ້ຄຳອຸປະມາ "ເງິນໂດລາທີ່ຫົດຕົວ"—ເງິນເປັນຄືກັບໄມ້ບັນທັດທີ່ປ່ຽນຄວາມຍາວໄດ້
• ບົດຝຶກຫັດພາກປະຕິບັດ: ເອົາເງິນໃຫ້ເດັກນ້ອຍ $10 ແລະ ໃຫ້ພວກເຂົາຕິດຕາມເບິ່ງວ່າມັນສາມາດຊື້ຫຍັງໄດ້ແດ່ໃນໄລຍະໜຶ່ງປີ
• ການປຽບທຽບທາງປະຫວັດສາດ: ສະແດງຄ່າຈ້າງ ແລະ ລາຄາໃນສະໄໝປູ່ຍ່າຕາຍາຍ, ແລ້ວປັບຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້
• ການດັດສະນີເງິນຄ່າເຂົ້າໜົມ: ພິຈາລະນາການປັບເງິນຄ່າເຂົ້າໜົມຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້ ເພື່ອສອນແນວຄວາມຄິດນີ້ແຕ່ເນີ່ນໆ
• ການຮູ້ເທົ່າທັນສື່: ເມື່ອຂ່າວກ່າວເຖິງລາຄາ ຫຼື ຄ່າຈ້າງ, ໃຫ້ຝຶກຖາມວ່າ "ປັບຄ່າແລ້ວຫຼືຍັງ?"

ສຳລັບຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານການດູແລສຸຂະພາບ

• ການສົນທະນາເລື່ອງການເງິນກັບຄົນເຈັບ: ເມື່ອສົນທະນາກ່ຽວກັບຄ່າປິ່ນປົວໃນໄລຍະເວລາໜຶ່ງ, ໃຫ້ຊ່ວຍຄົນເຈັບຄິດໃນຮູບແບບມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ
• ການສຶກສາເລື່ອງປະກັນໄພ: ຊ່ວຍໃຫ້ຄົນເຈັບເຂົ້າໃຈການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງເບ້ຍປະກັນທີ່ແທ້ຈິງ ທຽບກັບເບ້ຍປະກັນທີ່ລະບຸ
• ການວາງແຜນການດູແລໄລຍະຍາວ: ຄາດຄະເນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການດູແລໃນຮູບແບບທີ່ປັບຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້ແລ້ວ
• ການສື່ສານການຄົ້ນຄວ້າ: ນຳສະເໜີການສຶກສາຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການດູແລສຸຂະພາບພ້ອມກັບບໍລິບົດຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້
• ການເງິນສ່ວນບຸກຄົນ: ຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານການດູແລສຸຂະພາບທີ່ປະເຊີນກັບໜີ້ສິນນັກສຶກສາຄວນເຂົ້າໃຈພາລະໜີ້ສິນທີ່ແທ້ຈິງທຽບກັບໜີ້ສິນທີ່ລະບຸ

ສຳລັບຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານການເງິນ

• ການສຶກສາລູກຄ້າ: ນຳສະເໜີຜົນຕອບແທນທັງໃນຮູບແບບມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ແລະ ມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງສະເໝີ; ເຮັດໃຫ້ການປັບອັດຕາເງິນເຟີ້ເປັນມາດຕະຖານ
• ການອອກແບບຜະລິດຕະພັນ: ສ້າງຜະລິດຕະພັນທີ່ດັດສະນີຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້ ແລະ ອະທິບາຍເຖິງມູນຄ່າຂອງມັນ
• ການໂຄ້ດທາງພຶດຕິກຳ: ກ່າວເຖິງພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນຢ່າງຈະແຈ້ງໃນການສົນທະນາກັບລູກຄ້າ
• ການລາຍງານຜົນງານ: ຕັ້ງຄ່າມາດຕະຖານເປັນຜົນຕອບແທນທີ່ແທ້ຈິງໃນໃບແຈ້ງຍອດຂອງລູກຄ້າ
• ການສື່ສານຄວາມສ່ຽງ: ຊ່ວຍໃຫ້ລູກຄ້າເຂົ້າໃຈຄວາມສ່ຽງຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້ຢ່າງຈິງຈັງເທົ່າກັບຄວາມສ່ຽງຂອງຕະຫຼາດ

13. ປະຕິກິລິຍາຮ່ວມກັບຄວາມລຳອຽງອື່ນໆ

ຄວາມລຳອຽງທີ່ຂະຫຍາຍພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນ

ຄວາມລຳອຽງທີ່ຕ້ານທານພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນ

ຕ່ອງໂສ້ຄວາມລຳອຽງທີ່ພົບເລື້ອຍ

ຈຸດຍຶດມູນຄ່າລະບຸ → ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນ → ການຫຼີກລ່ຽງການສູນເສຍ → ຕະຫຼາດຢຸດສະງັກ

ຕົວຢ່າງ: ເຈົ້າຂອງເຮືອນຈ່າຍເງິນໄປ $400,000 (ຈຸດຍຶດ). ຕະຫຼາດຫຼຸດລົງໃນແງ່ມູນຄ່າລະບຸ. ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນເຮັດໃຫ້ລາຄາ $350,000 ຮູ້ສຶກຄືກັບການສູນເສຍຄັ້ງໃຫຍ່. ການຫຼີກລ່ຽງການສູນເສຍເຮັດໃຫ້ບໍ່ຍອມຂາຍ. ຕະຫຼາດຢຸດສະງັກເພາະວ່າຜູ້ຂາຍຈະບໍ່ຍອມຮັບການສູນເສຍຕາມມູນຄ່າລະບຸ.

ອັດຕາເງິນເຟີ້ → ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນ → ຄວາມພໍໃຈຈອມປອມ → ການເສື່ອມຄ່າຂອງຄວາມຮັ່ງມີ

ຕົວຢ່າງ: ອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 5%. ຄົນງານໄດ້ຂຶ້ນເງິນເດືອນທີ່ລະບຸ 3%. ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນສ້າງຄວາມພໍໃຈ. ອຳນາດການຊື້ຕົວຈິງຫຼຸດລົງ. ເກີດການສູນເສຍທີ່ແທ້ຈິງສະສົມເປັນເວລາຫຼາຍປີ.

ຍຸດທະສາດການຂັດຈັງຫວະ: ໃສ່ "ການກວດສອບມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ" ລະຫວ່າງຈຸດຍຶດ/ພາບລວງຕາ ກັບ ການຕັດສິນໃຈ—ໃຫ້ຖາມວ່າ "ຂ້ອຍຈະຕັດສິນໃຈແນວໃດຖ້າຂ້ອຍຮູ້ພຽງແຕ່ມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ?"

14. ມຸມມອງທາງວັດທະນະທຳ

ການຄົ້ນຄວ້າຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນແຕກຕ່າງກັນໄປຕາມວັດທະນະທຳ, ເຖິງແມ່ນວ່າມັນຈະມີຢູ່ທົ່ວໂລກກໍຕາມ:

ວັດທະນະທຳທີ່ມີອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງ ທຽບກັບ ຕໍ່າ:

• ໃນປະເທດທີ່ມີອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງຊຳເຮື້ອ (ເຊັ່ນ: ອາກຊັງຕິນ, ຕວກກີ), ປະຊາກອນຈະສະແດງພຶດຕິກຳທີ່ແບ່ງແຍກຢ່າງຊັດເຈນ
• ສຳລັບການອອມເງິນ, ພວກເຂົາຈະຫັນໄປໃຊ້ເງິນໂດລາເກືອບທັງໝົດ (ບໍ່ມີພາບລວງຕາ)
• ສຳລັບການເຮັດທຸລະກຳ ແລະ ການກຳນົດຄ່າຈ້າງໄລຍະສັ້ນ, ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນຍັງຄົງຢູ່
• ພາບລວງຕາກາຍເປັນເຄື່ອງມືທາງການເມືອງເພື່ອປົກປິດການເສື່ອມໂຊມຂອງມາດຕະຖານການດຳລົງຊີວິດ

ປະຫວັດຄວາມໝັ້ນຄົງຂອງສະກຸນເງິນ:

• ປະເທດທີ່ມີປະເພນີຄວາມໝັ້ນຄົງຂອງສະກຸນເງິນທີ່ແຂງແກ່ນ (ເຊັ່ນ: ເຢຍລະມັນ, ສະວິດເຊີແລນ) ຈະສະແດງຄວາມຮັບຮູ້ເຖິງອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼາຍກວ່າ
• ສິ່ງນີ້ອາດຈະສະທ້ອນເຖິງບາດແຜທາງປະຫວັດສາດ (ໄຮເປີອິນເຟຼຊັນ Weimar) ຫຼື ການເນັ້ນໜັກທາງວັດທະນະທຳກ່ຽວກັບການອອມເງິນ

ຄວາມໝາຍແຝງຂ້າມວັດທະນະທຳ: ໃນທຸລະກິດລະຫວ່າງປະເທດ, ຄູ່ສັນຍາຈາກພື້ນຖານອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ແຕກຕ່າງກັນອາດຈະມີສັນຊາດຕະຍານກ່ຽວກັບມູນຄ່າທີ່ລະບຸແຕກຕ່າງກັນ, ສ້າງຄວາມເຂົ້າໃຈຜິດທີ່ອາດຈະເກີດຂຶ້ນໃນການເຈລະຈາ ແລະ ການເຮັດສັນຍາ.

15. ຄວາມເຊື່ອທີ່ຜິດ ແລະ ຄວາມເຂົ້າໃຈຜິດ

16. ຄວາມເຂົ້າໃຈຈາກຜູ້ຊ່ຽວຊານ

"ເງິນໂດລາຍັງຄົງເປັນສິນຄ້າທີ່ຫຼອກລວງທີ່ສຸດໃນການຄ້າ… ພວກເຮົາໄດ້ສ້າງມາດຕະຖານໃຫ້ກັບທຸກໜ່ວຍວັດແທກໃນການຄ້າ ຍົກເວັ້ນອັນທີ່ສຳຄັນທີ່ສຸດ." — Irving Fisher, The Money Illusion (1928)

"ຄົນເຮົາໃຊ້ມູນຄ່າທີ່ລະບຸຂອງເງິນເປັນວິທີວັດແທກມູນຄ່າຂອງທຸລະກຳ. ດ້ວຍເຫດນີ້, ອັດຕາເງິນເຟີ້ ແລະ ອັດຕາເງິນຝືດຈຶ່ງສາມາດມີຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ການຕັດສິນໃຈຂອງບຸກຄົນ ເຖິງແມ່ນວ່າໃນເວລາທີ່ພວກມັນບໍ່ຄວນຈະມີຄວາມສຳຄັນເລີຍກໍຕາມ." — Eldar Shafir, Peter Diamond, ແລະ Amos Tversky (1997)

"ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນເປັນໜຶ່ງໃນຫ້າປັດໄຈທາງຈິດຕະວິທະຍາທີ່ຂັບເຄື່ອນພຶດຕິກຳເສດຖະກິດມະຫາພາກ, ເຊິ່ງອະທິບາຍວ່າເປັນຫຍັງຕະຫຼາດຈຶ່ງບໍ່ເຮັດວຽກຕາມທີ່ເສດຖະກິດຄລາສສິກຄາດການໄວ້." — George Akerlof ແລະ Robert Shiller, Animal Spirits (2009)

"ຊົນກຸ່ມນ້ອຍທີ່ມັກຈະມີພາບລວງຕາສາມາດບັງຄັບໃຫ້ຕະຫຼາດທັງໝົດມີພຶດຕິກຳທີ່ບໍ່ສົມເຫດສົມຜົນໄດ້ ຜ່ານຄວາມສອດຄ່ອງທາງຍຸດທະສາດ." — Ernst Fehr ແລະ Jean-Robert Tyran (2001)

17. ຈຸດສຳຄັນທີ່ຄວນຈື່

1. ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນມີຢູ່ທົ່ວໂລກ ແລະ ກ່ຽວຂ້ອງກັບລະບົບປະສາດ—ການສຶກສາ fMRI ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າສູນລາງວັນຂອງສະໝອງຕອບສະໜອງຕໍ່ມູນຄ່າທີ່ລະບຸ, ເຮັດໃຫ້ຄວາມລຳອຽງນີ້ທົນທານຕໍ່ການແກ້ໄຂດ້ວຍການຄິດຢ່າງມີເຫດຜົນພຽງຢ່າງດຽວ.

2. ມັນບໍ່ແມ່ນເລື່ອງຂອງຄວາມສະຫຼາດ—ແມ່ນແຕ່ນັກລົງທຶນທີ່ຊ່ຽວຊານ ແລະ ບຸກຄົນທີ່ມີການສຶກສາກໍຍັງສະແດງພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນ; ຄວາມສອດຄ່ອງທາງຍຸດທະສາດໝາຍຄວາມວ່າແມ່ນແຕ່ຜູ້ທີ່ເອົາຊະນະມັນໄດ້ກໍຕ້ອງຄຳນຶງເຖິງຜູ້ທີ່ຍັງເອົາຊະນະບໍ່ໄດ້.

3. ຄວາມລຳອຽງນີ້ມີຜົນຕາມມາທາງເສດຖະກິດມະຫາພາກ—ຄວາມແຂງກະດ້າງຂອງຄ່າຈ້າງ, ການກຳນົດລາຄາຊັບສິນທີ່ຜິດພາດ, ແລະ ຟອງສະບູທີ່ຢູ່ອາໄສ ລ້ວນແຕ່ສາມາດສືບສາວໄປເຖິງພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນໃນລະດັບມະຫາພາກໄດ້.

4. ທະນາຄານກາງສວຍໂອກາດຈາກມັນໂດຍຕັ້ງໃຈ—ເປົ້າໝາຍອັດຕາເງິນເຟີ້ 2% ມີຢູ່ກໍເພື່ອອະນຸຍາດໃຫ້ມີການປັບຄ່າຈ້າງທີ່ແທ້ຈິງ ໂດຍບໍ່ກໍ່ໃຫ້ເກີດການຕໍ່ຕ້ານທີ່ເກີດຈາກການຕັດຄ່າຈ້າງທີ່ລະບຸ.

5. ການຮຽນຮູ້ເກີດຂຶ້ນແຕ່ຊ້າ—ປະຊາກອນໃນປະເທດທີ່ມີອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງມີການປັບຕົວບາງສ່ວນ, ແຕ່ການປັບຕົວບໍ່ເຄີຍສົມບູນ ແລະ ສາມາດຖືກສວຍໂອກາດທາງການເມືອງໄດ້.

6. ຄິດໃນແງ່ອຳນາດການຊື້—ມາດຕະການຕອບໂຕ້ທີ່ມີປະສິດທິພາບທີ່ສຸດຄືການສ້າງນິໄສໃນການຖາມວ່າ "ຂ້ອຍສາມາດຊື້ຫຍັງໄດ້ແດ່ແທ້ໆ?" ແທນທີ່ຈະຖາມວ່າ "ນີ້ແມ່ນຈັກໂດລາ?"

7. ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນບໍ່ໄດ້ແຍ່ສະເໝີໄປ—ໃນຖານະທີ່ເປັນນໍ້າມັນຫຼໍ່ລື່ນທາງສັງຄົມທີ່ຊ່ວຍໃຫ້ຄ່າຈ້າງມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນ ແລະ ເຮັດໃຫ້ການຄິດລຽບງ່າຍຂຶ້ນ, ມັນຮັບໃຊ້ຈຸດປະສົງຂອງການປັບຕົວ; ການກຳຈັດມັນໃຫ້ໝົດໄປອາດຈະເປັນທາງເລືອກທີ່ບໍ່ດີທີ່ສຸດ.

18. ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນເພີ່ມເຕີມ

ເອກະສານທາງວິຊາການ

• Shafir, E., Diamond, P., & Tversky, A. (1997). Money Illusion. Quarterly Journal of Economics, 112(2), 341-374.
• Fehr, E., & Tyran, J.-R. (2001). Does Money Illusion Matter? American Economic Review, 91(5), 1239-1262.
• Modigliani, F., & Cohn, R. A. (1979). Inflation, Rational Valuation and the Market. Financial Analysts Journal, 35(2), 24-44.
• Brunnermeier, M. K., & Julliard, C. (2008). Money Illusion and Housing Frenzies. Review of Financial Studies, 21(1), 135-180.
• Weber, B., Rangel, A., Wibral, M., & Falk, A. (2009). The medial prefrontal cortex exhibits money illusion. Proceedings of the National Academy of Sciences, 106(13), 5025-5028.

ປຶ້ມ

• Fisher, I. (1928). The Money Illusion. Adelphi Company.
• Keynes, J. M. (1936). The General Theory of Employment, Interest and Money. Macmillan.
• Akerlof, G. A., & Shiller, R. J. (2009). Animal Spirits: How Human Psychology Drives the Economy, and Why It Matters for Global Capitalism. Princeton University Press.

ບົດໃນປຶ້ມ

• Akerlof, G. A., Dickens, W. T., & Perry, G. L. (1996). The Macroeconomics of Low Inflation. In Brookings Papers on Economic Activity (pp. 1-76). Brookings Institution.

19. ບັດສະຫຼຸບ (Summary Card)

ບົດສະຫຼຸບແບບໜ້າດຽວທີ່ເໝາະສຳລັບການພິມ ຫຼື ໃຊ້ອ້າງອີງດ່ວນ

20. ຄຳສັບສະເພາະທີ່ໃຊ້

21. ຄຳຖາມສຳລັບການສົນທະນາ

ສຳລັບຊົມລົມຮັກການອ່ານປຶ້ມ, ໃນຫ້ອງຮຽນ, ຫຼື ການທົບທວນຕົນເອງ:

1. ລອງນຶກເຖິງການຕັດສິນໃຈທາງການເງິນທີ່ທ່ານໄດ້ເຮັດໃນມໍ່ໆນີ້. ທ່ານກຳລັງຄິດໃນຮູບແບບມູນຄ່າທີ່ລະບຸ ຫຼື ມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ? ການຕັດສິນໃຈນັ້ນອາດຈະແຕກຕ່າງໄປແນວໃດ?

2. Irving Fisher ເອີ້ນເງິນວ່າ "ສິນຄ້າທີ່ຫຼອກລວງທີ່ສຸດໃນການຄ້າ." ທ່ານຄິດວ່າສິ່ງນີ້ຍັງຄົງເປັນຄວາມຈິງໃນຍຸກດິຈິຕອລຫຼືບໍ່, ຫຼື ເທັກໂນໂລຢີໄດ້ຊ່ວຍໃຫ້ເຮົາຮັບຮູ້ອຳນາດການຊື້ຫຼາຍຂຶ້ນ?

3. ທະນາຄານກາງຕັ້ງເປົ້າອັດຕາເງິນເຟີ້ໄວ້ທີ່ 2% ໂດຍຕັ້ງໃຈ ເຊິ່ງສ່ວນໜຶ່ງແມ່ນເພື່ອສວຍໂອກາດຈາກພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນ ເພື່ອໃຫ້ການປັບຄ່າຈ້າງລາບລື່ນຂຶ້ນ. ນີ້ແມ່ນການສ້າງນະໂຍບາຍທີ່ມີຈັນຍາບັນ ຫຼື ເປັນການໝູນໃຊ້ຄວາມລຳອຽງທາງສະຕິປັນຍາ?

4. ເສດຖະກິດຈະເຮັດວຽກແຕກຕ່າງໄປແນວໃດ ຖ້າທຸກຄົນມີພູມຄຸ້ມກັນຕໍ່ພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນຢ່າງກະທັນຫັນ? ຜົນໄດ້ຮັບຈະດີຂຶ້ນ ຫຼື ແຍ່ລົງ?

5. ໃນຍຸກທີ່ອາດຈະມີອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງ, ການປ່ຽນແປງທາງສະຖາບັນອັນໃດແດ່ທີ່ສາມາດຊ່ວຍປົກປ້ອງຜູ້ຄົນຈາກຜົນກະທົບທາງລົບຂອງພາບລວງຕາເລື່ອງເງິນ ໃນຂະນະທີ່ຍັງຮັກສາຜົນປະໂຫຍດຂອງມັນໄວ້ໄດ້?